تحليل مؤشر داكس DAX

مؤشر DAX، أو “Deutscher Aktien Index” باللغة الألمانية، هو مؤشر أسهم يمثل 30 شركة ألمانية كبرى تتداول في بورصة فرانكفورت. ويتم حساب قيمة المؤشر كل ثانية باستخدام تقنية Xetra. 

وفي هذه المراجعة السريعة سنشرح جميع المعلومات التي تهمك كمستثمر يرغب في تحليل مؤشر داكس.

ما هو مؤشر داكس DAX؟

نبدأ تحليل مؤشر داكس من الحديث عن أهميته، حيث يُستخدم كمؤشر قياسي لأداء الاقتصاد الألماني وظروف السوق. ويتم حساب مؤشر DAX باستخدام منهجية المؤشر المرجح بالقيمة السوقية المعدلة حسب الأسهم المتاحة للتداول.

تأسس مؤشر DAX للأسهم في عام 1988 بقيمة أولية قدرها 1000 نقطة. وفي ذلك الوقت شكلت شركات DAX حوالي 75% من إجمالي القيمة السوقية لبورصة فرانكفورت بأكملها! واعتبارًا من يوليو 2020، بلغت قيمة مؤشر DAX حوالي 13000 نقطة.

يشبه مؤشر داكس إلى حد كبير مؤشر متوسط الداو جونز الصناعي، وهو مؤشر مرجح للسعر يضم 30 شركة أمريكية كبيرة جدًا.

وتضم قائمة الشركات المدرجة في مؤشر DAX مجموعة من الشركات متعددة الجنسيات والتي تعمل في العديد من البلدان وليس فقط ألمانيا. 

والسبب في ذلك أن هذه الشركات تلعب دورًا كبيرًا في تشكيل الناتج المحلي الإجمالي لألمانيا. وبعبارة أخرى فإن نجاح هذه الشركات هو عامل رئيسي في ما يعرف بـ “Wirtschaftswunder” أو “المعجزة الاقتصادية الألمانية”، وهي النهضة الاقتصادية التي شهدتها ألمانيا بعد الحرب العالمية الثانية.

تتنوع الشركات المدرجة في DAX عبر العديد من القطاعات، وهي معروفة دوليًا. ومن الأمثلة على هذه الشركات:

• أديداس.
• بي إم دبليو.
• دويتشه بنك.
• ميرك.
• ساف.
• فولكسفاجن.

متطلبات الإدراج في مؤشر DAX

تفرض معظم مؤشرات الأسهم متطلبات وعوائق مختلفة يجب استيفائها لتكون مؤهلة للإدراج في المؤشر. 

وبالعودة إلى تحليل مؤشر داكس وتحديدًا متطلبات الإدراج فيه، يتطلب مؤشر DAX من الشركات اجتياز اختبارات معايير صارمة قبل قبولها في المؤشر. ويتم إعادة تقييم المتطلبات كل ربع سنوي عند تقييم تكوين المؤشر. 

من الأمثلة على المتطلبات:

• مقر في ألمانيا.
• الحد الأدنى للأسهم العائمة الحرة 10%.

معايير التأهيل الإضافية لمؤشر داكس 

من اللافت أنه تم إدخال مجموعة من القواعد تدريجياً من ديسمبر 2020 إلى مارس 2024 مهمتها إصلاح وتأهيل مؤشر داكس، ونذكر من أبرز تلك المعايير:

• توسيع DAX إلى 40 مكونًا.
• تقليص مؤشر MDAX من 60 إلى 50 مكونًا.
• الترتيب فقط بناءً على القيمة السوقية.
• استيفاء معايير الحد الأدنى للسيولة.
• تم تعديل حد القبعة لـ DAX وMDAX وSDAX وTecDAX من 10 إلى 15 في المائة. 

 وحد القبعة (أو الحد الأقصى للوزن) لمؤشر داكس هو القيمة القصوى التي يمكن لشركة واحدة أن تمثلها ضمن المؤشر. هذا الحد يوضع لمنع أي شركة واحدة من أن يكون لها تأثير كبير جداً على أداء المؤشر ككل، والهدف من ذلك هو ضمان تمثيل أكثر تنوعًا للشركات في السوق.

معلومات تداول مؤشر داكس

يبدأ التداول المستمر على Xetra في الساعة 09:00. فيما يبدأ حساب مؤشر DAX فور استلام أول سعر افتتاحي لمكون المؤشر على Xetra.

ويتم حساب مؤشر داكس كل ثانية على أساس أسعار Xetra. ثم يتم نشر آخر قيمة لمؤشر DAX في الساعة 18:00.

وإذا صنفنّا جميع مؤشرات الاختيار إلى:

• مؤشرات سعرية (تتبع الأداء السعري النقي).
• مؤشرات الأداء (إعادة استثمار جميع التوزيعات).
• مؤشرات العائد الصافي (إعادة استثمار صافي التوزيعات). 

فيمكننا اعتبار مؤشر داكس بناءً على التصنيف السابق مؤشر أداء.

في نهاية تحليل مؤشر داكس، علينا أن نلفت نظرك إلى أن هذا المؤشر ليس سوى مجرد رقم ولن يكون بإمكانك الاستثمار إلا في مكوناته أو الصناديق الاستثمارية والعقود الآجلة فيه، فهل اخترت مسارك الاستثماري بناءً على مؤشر داكس أم بعد؟