خفض أسعار الفائدة
أسعار الفائدة وتخفيضها قد لا يكون الأكثر إفادة لقطاع التكنولوجيا
في صباح مشرق على خلفية أفق مانهاتن السفلي ومركز التجارة العالمي، شوهد أشخاص يسيرون
على طول نهر هدسون في 14 سبتمبر 2024 في جيرسي سيتي، نيو جيرسي.
أخبار الأسهم
أسعار الفائدة وتوقعات السوق
إغلاق قياسي لمؤشر داو جونز: ارتفع كل من مؤشر S&P 500 ومؤشر داو جونز الصناعي يوم الاثنين، مع تسجيل داو جونز إغلاقًا قياسيًا. بينما تراجع
مؤشر ناسداك المركب.
كما كانت الأسهم في منطقة آسيا والمحيط الهادئ مختلطة، حيث تراجع مؤشر نيكاي
الياباني بنسبة 1.03% مع تعزيز الين الياباني مقابل الدولار الأمريكي. في المقابل، ارتفع مؤشر
هانغ سنغ في هونغ كونغ بنسبة 1.15% بفضل قفزة أسهم شركة ميديا جروب بأكثر من 9% في أول تداول لها في هونغ كونغ.
الخطوة التالية لبنك اليابان: وفقًا لاستطلاع أجرته، فإن بنك اليابان لن يقوم برفع أسعار الفائدة في اجتماعه في سبتمبر.
ومع ذلك، فإن التوقعات لاجتماعي أكتوبر وديسمبر أقل وضوحًا، حيث يعتقد حوالي 20% أن الرفع قد يحدث
في أكتوبر، بينما يرى 25% أن الرفع سيكون في ديسمبر.
تباطؤ نمو الودائع في الهند: أشار محافظ البنك
الاحتياطي الهندي، شاكتيكانتا داس، في مقابلة حصرية مع إلى أن تباطؤ نمو الودائع ليس مدعاة للقلق حاليًا، مؤكدًا أن البنوك تعمل على تقديم منتجات جديدة لجذب الودائع.
إعادة تنظيم أعمال إنتل:
شهدت أسهم شركة إنتل قفزة بنسبة 8% في التداولات الممتدة بعد الإعلان
عن خطة لإعادة هيكلة قسم المصانع ليصبح وحدة مستقلة بقدرتها على جمع التمويلات من مصادر خارجية.
وقد يتم تحويل هذا القسم إلى شركة عامة وفقًا لمصدر مطلع على الأمر. بالإضافة إلى ذلك، أعلنت الإدارة الأمريكية يوم الاثنين منح إنتل ما يصل إلى 3 مليارات دولار بموجب قانون CHIPS.
عصر ذهبي للدخل الثابت: من المتوقع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض أسعار الفائدة هذا الأسبوع، مما سيؤثر على عوائد السندات مع انخفاض تكاليف الاقتراض. وأشار ريك رايدر، كبير مسؤولي الاستثمار في السندات لدى بلاك روك، إلى أن هذا الوقت يعد مثاليًا للاستثمار في الدخل الثابت.
الخلاصة
من المعروف أن أسهم التكنولوجيا تستفيد عادة من انخفاض أسعار الفائدة. ويرجع ذلك إلى أن الشركات التكنولوجية
تميل إلى تقديم وعود بأرباح مستقبلية مقابل أموال حالية، وعندما تكون أسعار الفائدة منخفضة، تبدو هذه الوعود مغرية
بسبب انخفاض العوائد في أماكن أخرى. ولكن عندما تكون الفوائد مرتفعة، تبدو هذه الوعود أقل جاذبية مقارنة بالعوائد
الأقل خطورة من الأصول مثل سندات الخزانة.
لكن السنوات الأخيرة أبطلت هذا التصور التقليدي. فقد شهد قطاع التكنولوجيا نموًا كبيرًا حتى مع ارتفاع أسعار الفائدة
إلى أعلى مستوياتها منذ 23 عامًا، وذلك بفضل الحماس حول الذكاء الاصطناعي وإمكانياته الجديدة الهائلة في تحقيق الإيرادات.
على سبيل المثال، ارتفعت أسهم شركة Nvidia، التي تعد ركيزة في مجال الذكاء الاصطناعي، بنسبة 136% هذا العام وحده.
كما ارتفعت أسهم شركة Meta بنسبة 51% بفضل نموذجها الخاص بالذكاء الاصطناعي المعروف باسم “Llama”.
ومع توقع السوق بنسبة 67% أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بنسبة 50 نقطة أساس، من المحتمل أن يشهد قطاع التكنولوجيا انتعاشًا إضافيًا. ومع ذلك، شهدت أسهم التكنولوجيا تقلبات في الأسابيع الأخيرة. فعلى سبيل المثال، تراجع صندوق VanEck Semiconductor ETF بنسبة 1.31% يوم الاثنين، فيما انخفض سهم Nvidia بنسبة 1.95%.
في الوقت نفسه، ارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.52%، بينما ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.13%، وحقق مؤشر داو جونز الصناعي مكاسب بنسبة 0.55% ليغلق عند مستوى قياسي جديد.
أسعار الفائدة
تشير هذه التطورات إلى أن المستثمرين بدأوا في تحويل أموالهم إلى قطاعات أخرى قد تستفيد من خفض أسعار الفائدة. على سبيل المثال، ارتفع قطاعا المالية والطاقة بأكثر من 1% يوم الاثنين، متفوقين على أداء السوق العام.
وأشارت شركة جولدمان ساكس إلى أن صناديق التحوط قامت بشراء أسهم مالية بأعلى وتيرة منذ يونيو 2023 الأسبوع الماضي.
وقال كريستوفر بارتو، محلل الاستثمار الأول في فورت بيت كابيتال: “بدأت مناطق أخرى من السوق في الانتعاش، ويرجع ذلك إلى التوقعات بخفض أسعار الفائدة في المستقبل”.
على الرغم من ذلك، لا يعني هذا أن قطاع التكنولوجيا خرج من المنافسة. فمن المتوقع أن يستمر في قيادة السوق، ولكن قد تشارك قطاعات أخرى في الاستفادة من التحركات القادمة.
المصدر: الوكالات
