كيفية تحليل مؤشرات البورصة

مؤشرات التحليل الفني

يعتمد المختصون في تحليل المؤشرات على مجموعة من المؤشرات الفنية التي تساعدهم في ذلك، وهي تهدف إلى تقييم أداء الشركات الصناعية من خلال عدة جوانب؛ مثل: قوتها وعوائد استثمارها وقابلية تحقيق الأرباح لديها. يمكن من خلال هذه المؤشرات معرفة إمكانية الشركات بتسديد التزاماتها المالية، ومعرفة قيمة الأصول المختلفة التي تمتلكها وحجم ديونها، وقابلية تفعيل موارد جديدة والقدرة على مواجهة وحل المشاكل الداخلية والخارجية.

يجب التنويه هُنا إلى أن العديد من المؤشرات الفنية لا قيمة لها بنفسها، بل يجب مقارنتها مع قيم قياسية تشكّل بدورها بعض أهداف الشركة، ويساعد انحراف القيم الفعلية عن القياسية في تقييم مستوى أداء المؤسسة الإنتاجيّة.

أنواع المؤشرات في الأسواق المالية

عند العمل على تحليل المؤشرات فإنه يجب الأخذ بعين الاعتبار أن هناك نوعين أساسيين للمؤشرات التي يتم الاعتماد عليها في الأسواق المالية، وهي:

المؤشرات الوطنيّة

تقوم هذه المؤشرات بتمثيل أداء الأوراق الماليّة في دولة معيّنة، وهي تعكس شعور المستثمرين فيها تجاه الحالة الاقتصادية للبلد، وتتألف هذه المؤشرات من أسهم الشركات الكُبرى المُدرجة في أكبر أسواقها المالية، ومن الأمثلة عليها:

• مؤشر فوتسي 100 FTSE: يحتوي هذا المؤشر على أسهم أكبر 100 شركة في بريطانيا من الشركات المُدرجة في بورصة لندن، ولا يُشترط أن تكون هذه الشركات مملوكةً للحكومة؛ حيث إنه من المُمكن أن تكون من شركات القطاع الخاص، ويمثّل المؤشر شعور المستثمرين تجاه بريطانيا بشكل كبير.
• مؤشر نيكاي Nikkei 225: يُمثّل هذا المؤشر أكبر 225 شركةً يابانيّة، وهو يقع في في بورصة طوكيو باليابان، ويعد مؤشراً على قوة اقتصاد البلاد وشعور المستثمرين تجاه الاقتصاد الوطني.

مؤشرات القطاعات 

تعد هذه المؤشرات أكثر تخصصية؛ حيث إنها تمثّل أداء قطاع معيّن في سوق الأوراق المالية، ويتم قياس عوائد الاستثمار والمخاطر الخاصة بقطاع معيّن عبر تحليل المؤشرات الخاصة بهذا القطاع؛ فعلى سبيل المثل يتكوّن مؤشر مورغان ستانلي للتكنولوجيا الحيوية من أكبر 36 شركةً من الشركات العاملة في صناعة التكنولوجيا، وهو يُمثّل أداء هذا القطاع في الولايات المتحدة، ويمكن من خلاله معرفة حالة الاستثمار في قطاع التكنولوجيا الحيويّة.

أفضل مؤشرات التحليل الفني

عند العمل على تحليل المؤشرات المالية فإنه يوجد مجموعة كبيرة من المؤشرات التي يمكن الاعتماد عليها في ذلك، وفيما يلي مجموعة من أفضل مؤشرات التحليل الفني:

مؤشر داو جونز

يعد تحليل مؤشر داو جونز مباشر من الأمور التي يعتمد عليها المتداولون بشكل كبير، ويُرمز لهذا المؤشر بالرمز Dow ​​Jones – Dow 30 واختصاره DJIA. يحتوي هذا المؤشر على ثلاثين شركة من شركات القطاع الخاص، ويتم تداول المؤشر في بورصة نيويورك للأوراق الماليّة وبورصة ناسداك، ويعتبر ثاني أقدم مؤشر في سوق الأوراق المالية بأمريكا.

يعد هذا المؤشر بمثابة متوسط السعر؛ أيّ أنه يتم حسابه من خلال أخذ متوسط سعر الأسهم الثلاثين التي يتكوّن منها المؤشر،  ويتم تقسيم الرقم بواسطة رقم يُطلق عليه اسم المقسوم، ويأخذ في الاعتبار انشقاقات الأسهم وعمليات الدمج التي تتم عليه، الأمر الذي يجعل من مؤشر داو متوسطاً متدرجاً، أمّا في حالة لم يتم حساب المؤشر كمتوسط تحجيم فإن المؤشر ينخفض كلما حصل انقسام في الأسهم.

مؤشر ناسداك

يعد هذا المؤشر واحداً من أهم المؤشرات في أسواق الأسهم العالمية بشكل عام والأمريكية بشكل خاص؛ حيث إنه يعتبر المؤشر الرئيسي لشركات التكنولوجيا في الولايات المتحدة الأمريكية. بشكل عام فإن تحليل الناسداك يعمل على تحليل المؤشرات الخاصة بما يقارب 100 شركة في العديد من المجالات المختلفة؛ مثل شركات الاتصالات والتكنولوجيا والإلكترونيّات وشركات التواصل الاجتماعي، ومن أهم هذه الشركات: جوجل، مايكروسوفت، ياهو، فيسبوك، أمازون وإيباي.

يمكن للمتداولين الاستفادة من التقلبات التي تحصل على أسهم كبرى الشركات المدرجة ضمن مؤشر ناسداك؛ ذلك من خلال الأدوات المالية الموجودة في المؤشر، التي تتيح التداول عبرها؛ مثل: صناديق المؤشرات، عقود الخيارات، العقود مقابل الفروقات والعقود الآجلة. 

يوجد نوعين من العقود الآجلة في مؤشر ناسداك؛ الأول يُطلق عليه اسم E-Mini Nasdaq 100، أما النوع الثاني يُطلق عليه اسم Nasdaq 100، ويعد النوع الأول هو الأكثر استخداماً من متداولي الأسهم؛ وذلك بسبب ارتفاع حجم تداولاتها وانخفاض تكلفتها، وبالتالي يقبل عليها المتداولين أكثر من غيرها من أنواع المؤشرات الأُخرى.

المؤشر العام السعودي

يعد هذا المؤشر من المؤشرات الخاصة بسوق الأوراق المالية السعودي، ويُطلق عليه باللغة الإنجليزيّة اسم Tadawul All Share Index – TASI؛ أيّ مؤشر تداول كافة الأسهم. يعتمد تحليل المؤشر العام على تتبع أداء الشركات المُدرجة في البورصة السعودية والمعروفة رسميّاً باسم بورصة تداول، ويتم تحليل هذا المؤشر بحيث يحتوي على المؤشرات التي تمتلك حدّاً أعلى، وبالتالي فإنه يرجّح سعر الأوراق المالية ضمن هذا المؤشر؛ لمنع أيٍّ منها من التأثير بشكل مُفرط على المؤشر.

يمكن شرح عمل هذا المؤشر بأنه يتم تحديد حد أقصى للمؤشرات التي تمتلك حداً أعلى، وهي المؤشر العام ومؤشر السوق الموازية، ويتم تطبيق هذا الحد على مكوّنات المؤشر اعتماداً على أوزان الشركات التي يتم تحديدها من قبل القيمة السوقيّة. يتم استخدام هذه المؤشرات لمنع سيطرة الشركات الكبرى على المؤشر، ووفقاً للمعادلة الآتية فإنه يتم تحديد قيمة المؤشرات ذات الحد الأعلى:

قيمة المؤشر = (مجموع القيم السوقية ذات الحد الأعلى للأسهم الحرة اليوم / مجموع القيم السوقية ذات الحد الأعلى للأسهم الحرة في اليوم السابق) x قيمة المؤشر لليوم السابق.

أهم أساسيّات تعلم تحليل مؤشرات البورصة

يوجد مجموعة من الأساسيّات التي يمكن الاعتماد عليها لتعلم طريقة تحليل المؤشرات الخاصة بالأسواق المالية، ومن أهمها:

استخدام المتوسطات المتحركة لتصفية تقلبات الأسعار

يُعرف المتوسط المتحرك بأنه سلسلة من المتوسطات المحسوبة، ويتم قياسها على عدة فترات متتالية ومتساوية في الوقت، ومن خلالها يتم إزالة كافة الارتفاعات والانخفاضات غير الواضحة، ويسهّل ذلك رؤية الاتجاهات العامة ويساعد على رسم الأسعار مقابل المتوسطات المتحركة، أو رسم المتوسطات قصيرة الأجل مقابل طويلة الأجل، كما يساعد في تحديد انعكاسات الاتجاه بشكل أسهل. يوجد عدة طرق لحساب المتوسط، ومنها:

• العثور على المتوسط المتحرك من خلال جمع أسعار الإغلاق خلال فترة زمنية محددة، وقسمة المبلغ الناتج على عدد الأسعار الحالية.
• أخذ المتوسط الخطي لكل سعر وضربه في موضعه على الرسم البياني قبل إضافة الأسعار، والقسمة على عدد الأسعار على مدار خمسة أيام؛ حيث يتم ضرب السعر الأول في 1، والسعر الثاني في 2، والثالث في 3، والرابع في 4، والخامس في 5.

استخدام المؤشرات والمذبذبات لتأكيد حركة الأسعار

تدعم المؤشرات معلومات الاتجاه التي تعتمد على حركات الأسعار، وهي التي تُشكّل قرار المستثمر في البيع أو الشراء، ويوجد بعض المؤشرات التي تمتلك قيماً محددة. 

أمّا المؤشرات الأّخرى فهي تعتمد على نطاق محدد من القيم، ويُطلق عليها مؤشرات التذبذب، وتحتوي من ضمنها على مؤشرات الاتجاه؛ مثل مؤشر الاتجاه ADX، الذي يستخدم مؤشرات الاتجاه الإيجابية والسلبية؛ لتحديد قوة الاتجاه التصاعدي أو الهبوطي على مقياس من 0-100؛ حيث تشير القيم الأقل من 20 لاتجاه ضعيف، أما الاتجاه الأكبر من 40 فهو يشير إلى اتجاه قوي. 

يعد مؤشر Aroon أحد الأمثلة على مؤشرات الاتجاه وهو يرسم الأطوال الزمنية منذ الوصول لأعلى وأدنى أسعار التداول، ومن خلال هذه البيانات فإنه يتم تحديد قوة الاتجاه وطبيعته أو بداية اتجاه جديد.

اقرأ ايضاً:

أهم المؤشرات المالية

ما هو مؤشر وول ستريت؟

دليل استخدام مؤشر الموفنج افيرج

الاستثمار في مؤشر داو جونز هل هو مُربح؟