تحليل مؤشر الدولار الأمريكي: العوامل المؤثرة والتوقعات المستقبلية

لا غرابة في كون مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) أحد أهم المؤشرات في الأسواق المالية العالمية، كيف لا وهو يعكس قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة
من ست عملات رئيسية.

ويُستخدم هذا المؤشر من قبل المستثمرين والمحللين لفهم اتجاهات العملة الأمريكية، واتخاذ قرارات استثمارية
صائبة، وتقييم قوة الاقتصاد الأمريكي بشكل عام.

وإذا كنت لا تعرف تمامًا كيفية حساب مؤشر الدولار الأمريكي والعوامل التي تؤثر به بالإضافة إلى توقعاته المستقبلية، فنحن
هنا لمساعدتك عبر هذه المراجعة.

ما هو مؤشر الدولار الأمريكي DXY وكيف يتم احتسابه؟

كما ذكرنا في المقدمة، مؤشر الدولار الأمريكي DXY هو مقياس مركب لقيمة الدولار الأمريكي مقابل ست عملات رئيسية: 

• اليورو (EUR).
• الين الياباني (JPY).
• الجنيه الإسترليني (GBP).
• الدولار الكندي (CAD).
• الكرونا السويدية (SEK).
• الفرنك السويسري (CHF). 

ويتم احتساب قيمة المؤشر عن طريق حساب المتوسط الهندسي المرجح لسعر صرف الدولار الأمريكي مقابل هذه العملات، مع منح كل عملة وزنًا محددًا يعكس أهميتها في التجارة الدولية للولايات المتحدة.

بمعنى أدق، يتم حساب مؤشر DXY باستخدام الصيغة التالية:

(وزن العملة)  ∑/ (وزن العملة × سعر صرف العملة) ∑  =DXY

حيث:

• وزن العملة: هو الوزن النسبي لكل عملة في سلة العملات.
• سعر صرف العملة: هو سعر صرف العملة مقابل الدولار الأمريكي.

ضع في اعتبارك أن أوزان العملات هي:

• اليورو: 57.6%.
• الين الياباني: 13.6%.
• الجنيه الإسترليني: 11.9%.
• الدولار الكندي: 9.1%.
• الكرونا السويدية: 4.2%.
• الفرنك السويسري: 3.6%.

العوامل المؤثرة على تحركات مؤشر الدولار الأمريكي DXY

في الواقع، تتأثر تحركات مؤشر الدولار الأمريكي DXY بمجموعة متنوعة من العوامل، أهمها:

السياسة النقدية

تلعب السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الفيدرالي دورًا هامًا في تحديد قيمة الدولار الأمريكي. فعندما يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، يصبح الدولار الأمريكي أكثر جاذبية للمستثمرين، مما يؤدي إلى ارتفاع مؤشر الدولار الأمريكي DXY. وبالمقابل، عندما يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، يصبح الدولار الأمريكي أقل جاذبية، مما قد يؤدي إلى انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي DXY.

الأداء الاقتصادي

يُعد الأداء الاقتصادي للولايات المتحدة عاملاً هامًا آخر في تحديد قيمة الدولار الأمريكي. فعندما يكون الاقتصاد الأمريكي قويًا، ينمو الطلب على الدولار الأمريكي، مما يؤدي إلى ارتفاع مؤشر الدولار الأمريكي DXY. وبالمقابل، عندما يكون الاقتصاد الأمريكي ضعيفًا، ينخفض الطلب على الدولار الأمريكي، مما قد يؤدي إلى انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي DXY.

المؤشرات الاقتصادية

تُؤثّر المؤشرات الاقتصادية الأمريكية بدورها مثل معدلات البطالة، والوظائف غير الزراعية، ومعدلات نمو الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات التضخم (مؤشر أسعار المستهلك، مؤشر أسعار المنتجين)، ومؤشر الإنتاج الصناعي، والميزان التجاري، على قيمة مؤشر DXY. 

المخاطر الجيو-سياسية

يمكن أن تؤدي الأحداث الجيو-سياسية، مثل الحروب أو الأزمات المالية، إلى تقلبات كبيرة في مؤشر الدولار الأمريكي DXY. فعندما يزداد عدم اليقين في الأسواق، يميل المستثمرون إلى اللجوء إلى الملاذات الآمنة مثل الدولار الأمريكي، مما يؤدي إلى ارتفاع مؤشر الدولار الأمريكي DXY.

عوامل أخرى: يمكن أن تؤثر مجموعة متنوعة من العوامل الأخرى على مؤشر الدولار الأمريكي DXY، مثل أسعار السلع الأساسية، ومعدلات التضخم، والتوقعات المستقبلية للاقتصاد العالمي.

التحولات التاريخية لمؤشر الدولار الأمريكي DXY

في الحقيقة، شهد مؤشر الدولار الأمريكي DXY تقلبات كبيرة على مدار تاريخه، مدفوعًا بالعوامل المذكورة أعلاه. من أهم التحولات:

• منتصف الثمانينيات: شهدت هذه الفترة انخفاضًا كبيرًا في قيمة مؤشر الدولار الأمريكي DXY بسبب اتفاق بلازا، الذي تم توقيعه بين دول مجموعة الخمس لخفض قيمة الدولار الأمريكي.
• أواخر التسعينيات: شهدت هذه الفترة ارتفاعًا كبيرًا في قيمة مؤشر الدولار الأمريكي DXY بسبب ازدهار الاقتصاد الأمريكي وطفرة الدوت كوم.
• الأزمة المالية لعام 2008: أدت هذه الأزمة إلى انخفاض قيمة مؤشر الدولار الأمريكي DXY في البداية، ثم إلى تقلبات كبيرة في قيمته.
• 2022: عام 2022 كان شاهدًا على ارتفاع ملحوظ في قيمة مؤشر الدولار الأمريكي DXY بسبب سياسة التشديد النقدي لبنك الاحتياطي الفيدرالي والحرب الروسية الأوكرانية.

منهجيات التنبؤ بمؤشر DXY

يتبع المحللون والمتنبئون بأسعار العملات مجموعة من المنهجيات الأساسية للتنبؤ بحركات مؤشر الدولار الأمريكي، تشمل:

• التحليل الأساسي:

ويُركّز التحليل الأساسي على العوامل الاقتصادية والسياسية التي تُؤثّر على قيمة مؤشر DXY. 

• التنبؤات الاقتصادية: تحليل البيانات الاقتصادية وتوقعات الخبراء الاقتصاديين لتحديد اتجاه مؤشر DXY.
• تحليل الأحداث السياسية: تحليل الأحداث السياسية وتأثيرها المحتمل على قيمة مؤشر DXY.
• التحليل الفني:

يُركّز التحليل الفني على دراسة أنماط حركة الأسعار التاريخية لمؤشر DXY للتنبؤ بحركاته المستقبلية. 

• المؤشرات الفنية: استخدام مؤشرات فنية مثل المتوسطات المتحركة، ومؤشرات الزخم، ومؤشرات التقلبات لفهم الاتجاهات المستقبلية لمؤشر الدولار الأمريكي.
• أنماط الأسعار: تحليل تحليل المؤشرات  وأنماط الأسعار لتحديد اتجاهات مؤشر الدولار الأمريكي DXY المستقبلية.

التحليل الأساسي لمؤشر الدولار الأمريكي DXY

يلعب بنك الاحتياطي الفيدرالي دورًا رئيسيًا في تحديد قيمة الدولار الأمريكي من خلال سياسته النقدية وقد أشرنا إلى ذلك قبل قليل. فعندما يُقرر البنك رفع أسعار الفائدة، يصبح الدولار الأمريكي أكثر جاذبية للمستثمرين، مما يؤدي إلى ارتفاع قيمته. 

في عام 2022، بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في دورة رفع أسعار الفائدة لمكافحة التضخم المتزايد. أدى ذلك إلى ارتفاع قوي لمؤشر DXY، حيث ارتفع من حوالي 95.00 إلى 115.00 خلال العام.

التحليل الفني لمؤشر الدولار الأمريكي DXY

في الواقع، يُظهر الرسم البياني لمؤشر DXY اتجاهًا صاعدًا على المدى الطويل، مع تصحيحات قصيرة الأجل على طول الطريق. 

وهو ما يذكرنا بما حدث في مارس وأبريل 2022، حين شكل نمط علم صعودي على الرسم البياني اليومي، مما أعطى إشارة شراء قوية.

ويمكن استخدام مؤشرات فنية مختلفة لتحليل مؤشر DXY. على سبيل المثال، يُظهر مؤشر اتجاه التمساح إشارة شراء قوية في عام 2021، عندما عبرت خطوط المؤشر بعضها البعض وانعكست إلى الأعلى.

وفي 31 أكتوبر 2023، كان مؤشر الدولار الأمريكي DXY يتداول عند 106.71، مرتفعًا قليلاً عن أدنى مستوى له في الربع الثالث من عام 2023. يعود هذا الارتفاع جزئيًا إلى التوقعات في استمرار رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في عام 2024 آنذاك.

توقعات مؤشر DXY لعام المستقبلية 

في الواقع، تتباين توقعات مؤشر الدولار الأمريكي DXY للنصف الثاني من 2024 بين المتخصصين، مع توقعات تتراوح من 101.34 إلى 113.51. تعتمد هذه التوقعات على مجموعة من العوامل، بما في ذلك مسار رفع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، والنمو الاقتصادي العالمي، والمخاطر الجيوسياسية.

ويتوقع المتخصصون في وكالة التنبؤ الاقتصادي (EFA) أن يبلغ معدل الدولار الأمريكي 101.34 بحلول نهاية عام 2024. فيما تتوقع بوابة Wallet Investor أن يرتفع المؤشر إلى 113.51 بحلول نهاية عام 2024. وبحسب توقعات شركة تجميع البيانات Trading Economics، سيصل المؤشر إلى 111.74 بحلول نهاية عام 2024.

في الختام، لا شك بأن مؤشر الدولار الأمريكي يمثل أداة هامة لفهم اتجاهات العملات العالمية. وتشير التوقعات إلى احتمالية استمرار قوة الدولار الأمريكي حتى نهاية عام 2024، ولكن مع الأخذ بعين الاعتبار المخاطر المحتملة مثل الركود الاقتصادي.

يمكنك الاطلاع على اخر اخبار التداول في موقع توصيات