كيف تتعامل مع الاسهم السعودية

تعود البدايات التاريخية لسوق الأسهم السعودية إلى عام 1932م حين أنشئت أول شركة مساهمة في المملكة العربية السعودية وهي الشركة العربية للسيارات، ً وتوالى فيما بعد إنشاء شركات أخرى خصوصا في السبعينيات الميلادية، إذ تزايدت أعداد هذه الشركات.

ومع تطور عدد الشركات المساهمة نشأ سوق غير رسمي الاسهم في أوائل الثمانينيات، إلى أن صدر المرر السامي رقم 1230/8 في عام 1984م بتنظيم التداول، وأوكلت مهمة الإشراق على نشاط السوق وتنفيذ القواعد المنظمة لعملية التداول إلى مؤسسة النقد العربي السعودي. وفي عام 1990م بدأ السوق انطلاقة جديدة حيث تم تطبيق النظام الآلي )نظام ESIE ،)وهو نظام مختص بالتداول وعمليات التسوية والقاص، واستمر العمل به إلى حلول عام 2001م حيث تم استبداله بنظام »تداول«، وهو نظام متطور من حيث آليات التداول والتسوية ِ والقاص. يوف ً ر نظام تداول سوقا يقوم على استمرارية ّ إعطاء أوامر البيع والشراء آخر سعر من خلال التوفيق بين هذين السعرين مع أعطاء معلومات أخرى خاصة بحجم التداول وطبيعة المنشأة.

وقد لعبت البنوك التجارية دور الوسيط بين المستثمرين القائمين أو الراغبين في الدخول، وبين سوق الأوراق المالية، بإدخال الأوامر التي تستقبلها من المستثمرين إلى نظام تداول والتي يتم تصنيفها وترتيبها حسب أفضلية السعر والوقت، وعند مقابلة أوامر البيع والشراء وتنفيذها مع بعضها يتم التحويل الفوري الاسهم من محفظة البائع إلى محفظة المشتري. وقد شهد السوق السعودي مؤخراً نقلة نوعية جديدة ً بصدور نظام السوق المالية وفقا للمرسوم الملكي رقم 30/م بتاريخ 31/7/2003م، الذي قضى بإعادة هيكلة السوق المالية من الناحية التنظيمية والشرافية. وإنشاء هيئة السوق المالية التي تتمتع بالاستقلالية تمهيد 3 المالية والإدارية، وترتبط مباشرة برئيس مجلس الوزراء. وتهدف إلى تنظيم وتطوير السوق المالية في المملكة، ولها صالحية وضع اللوائح والقواعد والتعليمات الملزمة لتطبيق أحكام نظام السوق المالية من أجل حماية المستثمرين، وضمان العدالة والكفاءة في سوق الأوراق المالية.

الأدوات الاستثمارية السائدة في أسواق السعودية يعتبر سوق الأوراق المالية السوق الجامع لكل ما يطرح ً من أوراق مالية للجمهور سواء كان ذلك أسهما صكوك ملكية أو أدوات دين. ويقتصر التداول في السوق المالية السعودية على اسهم العادية فقط. أما الأوراق المالية الأخرى مثل أدوات الدين سواء كانت حكومية أو خاصة )مصدرة من شركات وغيرها فهي ال تزال غير متداولة في السوق المالية، ويتوقع أن يتم تداولها في المستقبل القريب.

 وتمثل مؤشر اسهم العادية ورقة ملكية في الشركة يحصل ّ حاملها على عوائد رأسمالية من الأرباح النقدية ِ الموزعة التي تمثل نصيب السهم من الأرباح التي ّ تحققها الشركة خلال فترة معينة سنوية، نصف سنوية أو غيرهما وذلك بعد إقرار الجمعية العمومية توزيع نسبة من الأرباح المحققة لحملة الأسهم، أو من أرباح على شكل منح أسهم للشركة ذاتها، أو من الفوارق السعرية في حال البيع.

الأدوات الاستثمارية السائدة في السوق السعودي

 يعتبر سوق الأوراق المالية السوق الجامع لكل ما يطرح ً من أوراق مالية للجمهور سواء كان ذلك أسهما صكوك ملكيةأو أدوات دين. ويقتصر التداول في السوق المالية السعودي على الأسهم العادية فقط. أما الأوراق المالية الأخرى مثل أدوات الدين سواء كانت حكومية أو خاصة مصدرة من شركات وغيرها فهي لا تزال غير متداولة في السوق المالية السعودية ، ويتوقع أن يتم تداولها في المستقبل القريب.

 وتمثل الأسهم العادية ورقة ملكية في الشركة يحصل ّ حاملها على عوائد رأسمالية من الأرباح النقدية ِ الموزعة التي تمثل نصيب السهم من الأرباح التي ّ تحققها الشركة خلال فترة معينة سنوية، نصف سنوية أو غيرهما وذلك بعد إقرار الجمعية العمومية توزيع نسبة من الأرباح المحققة لحملة الأسهم، أو من أرباح على شكل منح أسهم للشركة ذاتها، أو من الفوارق السعرية في حال البيع.

ويعد سوق الأسهم السعودي أكبر الأسواق العربية من حيث القيمة السوقية، أو ما يعرف »برسملة السوق« وأحجام التداول اليومية ومعادلتها، كما يحتل مراتب متقدمة جداً في تصنيفه بين الأسواق الناشئة. يقوم مجلس هيئة السوق المالية بجميع الصلاحيات ً احكام نظام السوق المالية، المنوطة بالهيئة وفقا ويحدد المجلس كيفية تنظيم وظائف الهيئة ومهماتها وأعمالها وتوزيعها فيما بين إداراتها وأقسامها الأخرى. ويتألف من خمسة أعضاء متفرغين، الرئيس ونائب ٍ الرئيس وثالثة أعضاء، وقد تم تعيينهم بموجب أمر ملكي لمدة خمس سنوات قابلة للتجديد مرة واحدة فقط اعتباراً من 1 / 7 / 4 0 0 2م . 4 ويتم توزيع الشركات المدرجة في السوق على خمسة ً عشر قطاعا هي:

 قطاع المصارف والخدمات المالية، وقطاع الصناعات البتروكيماوية، وقطاع الاسمنت، وقطاع التجزئة، وقطاع الطاقة والمرافق الخدمية، وقطاع الزراعة والصناعات الغذائية، وقطاع الاتصالات وتقنية المعلومات، وقطاع التأمين، وقطاع شركات الاستثمار المتعدد، وقطاع الاستثمار الصناعي، وقطاع التشييد والبناء، وقطاع التطوير العقاري، وقطاع النقل، وقطاع العالم والنشر، وقطاع الفنادق والسياحة. ومن المعلوم انه يسمح لمواطني دول مجلس التعاون والمقيمين الاستثمار بشكل مباشر في السوق السعودي.

أما صناديق الاستثمار والتي من المتوقع إدراج وحداتها ً في السوق المالية السعودية مستقبل فهي عبارة عن محفظة تضم مجموعة من الاستثمارات المتنوعة أو المتخصصة في نوع أو أنواع محددة أسهم، سندات، نقد ويختلف مستوى العائد والمخاطرة فيها بحسب نوعية الآيات الاستثمارية المدرجة. 

وقد أنشئت هذه الصناديق الاستثمارية لدى شركات الوساطة المرخصة بهدف تنمية أموال المستثمرين والحفاظ عليها. وتمتاز المحافظ أو الصناديق الاستثمارية بشكل عام بالمزايا الأتية

.التنوع الجيد:

 حيث ينتقي الصندوق الآيات الاستثمارية التي تشكل أهدافه ويستفيد من مبدأ التنوع لتقليل المخاطرة. على الرغم من محدودية عدد الشركات المدرجة في السوق السعودي أنه يعتبر أكثر الاسوق العربية ً نشاطا. ومن المتوقع زيادة أعداد الشركات المدرجة ً سوق مستقال

 ً الادارة المتخصصة:

حيث يدار الصندوق عادة بفريق عمل متخصص يتولى متابعة أداء الاليات

ات الاستثمارية المدرجة بكفاءة تتفق وأهداف الصندوق. 

 السيولة: 

حيث يمكن وبسرعة تحويل الوحدات المستثمرة في الصندوق إلى نقد. 4

 .تحقيق التنوع بأقل التكاليف:

 حيث أن الوحدة في الصندوق تعني ملكية في أكثر من نوع من الآليات

الاستثمارية المدرجة في الصندوق. وتصنف الصناديق الاستثمارية بحسب ما يدرج فيها من ً آليات استثمارية وبما يتفق وأهداف الصندوق. فمثال هناك صناديق خاصة الأسهم المحلية، وصناديق خاصة لآليات الاستثمارية القصيرة الأجل »صناديق النقد ُ ، وصناديق في اسهم العالمية وما إلى ذلك. وتدار ً صناديق الاستثمار في السوق السعودي حاليا عن طريق شركات الوساطة المرخصة

الوسطاء والمقرضون

 تلعب شركات الوساطة المرخصة دور الوسيط في السوق السعودي، وتعتبر المنشآت الوحيدة التي تقوم بهذا الدور. ويقصد بالوسطاء القائمون بتنفيذ عمليات البيع والشراء لحساب المستثمر في سوق الأوراق المالية، ومن أهم المهام التي يقومون بها الاتى

 فتح محفظة استثمارية

 يمكن للعميل أو المستثمر عن طريقها تنفيذ الصفقات في السوق. حيازة الأوراق المالية أو طرحها للمصدر.

توفير التمويل الازم والتسهيلات للعمال للمتاجرة الأسهم

. أما المقرضون فهم الجهات المالية التي تقرض المستثمرين لهدف واحد فقط، وهو الاستثمار في سوق ً الأسهم.

وتلعب البنوك التجارية حاليا هذا الدور. وهذا ما يسمى بالتمويل والتسهيلات والتي تعني اقتراض المستثمر جزء من قيمة الاستثمار في سوق الأسهم من البنك، بعد أن يحدد المستثمر أو »المقترض« الأسهم التي ينوي الاستثمار فيها. 6 الاقتراض تداول في السوق )

الكيفية والتكاليف يرغب الكثير من الناس الدخول في تداول سوق الأسهم، ونظراً لعدم توفر السيولة الكافية لديهم فقد يحصلون على التمويل من الجهات المقرضة مؤسسات التمويل كالبنوكوفي هذه الحالة يجدر بالمستثمر أن يعي الأمور الآتية :

البحث عن المؤسسات التمويلية التي تقرض بأقل الأسعار تكلفة الاقتراض عمل دراسة مستفيضة لتحديد القنوات الاستثمارية َّ التي يرغب الدخول فيها، والتأكد من أنها تحقق له عائداً أعلى من تكلفة الاقتراض. مراعاة أن عوائد هذا الاستثمار ستكون الفرق بين العائد الذي يحصل عليه وتكلفة الاقتراض. إدراك أن الاستثمار في مجالات تحقق عوائد عالية ٍ يعني في الوقت نفسه ضرورة تحمل جانب عال من المخاطر عالقة طردية.وبالتالي فإن الاقتراض قد يضاعف نسبة العائد ويضاعف في الوقت نفسه نسبة الخسارة

الاقتراض للتداول في السوق الكيفية والتكاليف

يرغب اليوم الكثير من الناس الدخول في سوق الأسهم، ونظراً لعدم توفر السيولة الكافية لديهم فقد يحصلون على التمويل من الجهات المقرضة مؤسسات التمويل كالبنوك وفي هذه الحالة يجدر بالمستثمر أن يعي الأمور الاتية البحث عن المؤسسات التمويلية التي تقرض بأقل الأسعار تكلفة الاقتراض

عمل دراسة مستفيضة لتحديد القنوات الاستثمارية َّ التي يرغب الدخول فيها، والتأكد من أنها تحقق له عائداً أعلى من تكلفة الاقتراض مراعاة أن عوائد هذا الاستثمار ستكون الفرق بين العائد الذي يحصل عليه وتكلفة الاقتراض إدراك أن الاستثماري في مجالات تحقق عوائد عالية ٍ يعني في الوقت نفسه ضرورة تحمل جانب عال من المخاطر عالقة طردية وبالتالي فإن الاقتراض قد يضاعف نسبة العائد ويضاعف في الوقت نفسه نسبة الخسارة تحديد تكاليف اقتراضه للسنة الأولى كما في المعادلة التالية :

 تكلفة الاقتراض السنوية = المبلغ المقترض × نسبة الفائدة السنوية • تحديد تكاليف الاقتراض أكثر من سنة كما في المعادلة التالية : إجمالي تكلفة الاقتراض = تكلفة الاقتراض السنوية × عدد سنوات الاقتراض • احتساب صافي العائد من الاقتراض كما في المعادلة التالية : إجمالي العائد السنوي من المبلغ المفترض بعد استثماره – تكلفة الإقراض السنوية إجمالي قيمة القرض

مؤشر السوق السعودى 

يعطي مؤشر السوق فكرة عامة عن اتجاه أداء السوق، ِ حيث يمثل المقياس الذي يتعرف المستثمر من  على نبض السوق لتحديد اتجاه قوى البيع أو الشراء، والمستوى العام لارتفاع أو الانخفاض في أسعار الشركات المدرجة في السوق. وتختلف الكيفية التي من خلالها يحتسب المؤشر، فإما أن يؤخذ حين حسابه بأسعار جميع الأسهم المدرجة أو جزء منها كعينة ّ يؤم ً ل أن تعكس واقع السوق إجمال.

 ورياضيا يحتسب المؤشر من خال حاصل قسمة اجمالي القيمة السوقية لا لسهم المدرجة في السوق في ذلك اليوم على إجمالي القيمة السوقية لألسهم المدرجة في المؤشر لفترة سابقة. وهذا ما يعرف بالمؤشر المرجح بأوزان القيمة السوقية. ويمكن أن يحسب المؤشر بطرق أخرى، منها متوسط السعر باحتساب إجمالي أسعار أسهم مختارة مقسوما على عدد هذه العينة من الأسهم

وتختلف المؤشرات في السوق المالية بحسب ما يرمى إليه من أهداف معلوماتية، فهناك مؤشرات مختصة بالسوق عامة، ومؤشرات خاصة بقطاعات محددة في السوق، أو نوع معين من الشركات مثل الشركات الكبيرة أو الصغيرة الحجم. 8 ويقيس المؤشر العام »TASI »في السوق السعودية ً مستوى الأسعار العام للشركات مقوما بالقيمة السوقية الأسهم الحرة لكل الشركات المدرجة في السوق، أما مؤشر قطاع التجزئة

على سبيل المثال فهو مؤشر خاص بقياس مستوى السعر العام لشركات التجزئة المتداولة في السوق، ومثل ذلك مؤشر قطاع التأمين لشركات التأمين، وهكذا في بقية القطاعات

المعلومات الضرورية عن الشركات

يقصد بها أخبار الشركات المستثمر فيها أو المراد االستثمار فيها، وكذلك األخبار العامة عن األحوال آلية التنفيذ تتم من خالل نظام تداول حيث تنفذ الصفقات التي تطابقت فيها أوامر البيع والشراء، ومن ً ثم تنتقل آليا إلى مركز إيداع األوراق المالية إلكمال عمليات نقل الملكية والتقاص بين الوسطاء من محفظة البائع إلى محفظة المشتري. الاقتصادية. وتختلف هذه المعلومات باختالف ً الشركات،

 فمثال بالنسبة للشركات التي تعمل في قطاع الصناعات البتروكيماوية قد تكون المعلومات ً عن أسعار النفط العالمية والتوقعات سواء بانخفاضها ٍ أو ارتفاعها ذات أثر عال عليها أكثر من الشركات التي تعمل في قطاعات أخرى. ً ويجب البحث دائما عن المعلومة المناسبة التي تناسب توجهات المستثمر ونيته في البيع والشراء أو الحيازة

 أنه بشكل عام هناك معلومات يجب االلتفات إليها والبحث عنها نظراً ألثرها المباشر في اتخاذ أي قرار استثماري وهي على سبيل الذكر ال الحصر  القوائم المالية للشركة خالل فترات سابقة تحليالت النسب المالية الماضية بما في ذلك تواريخ األرباح والتوزيعات إدارة الشركة ومجلس إدارتها والتغير في أدائها خالل السنوات الماضية.

 الأسعار العالمية للمنتج الذي تنتجه الشركة ً ومقارنتها بالأسعار محليا. البحث عن مصادر النمو والتوسع في أعمال الشركة مستقبلا.الأحوال الاقتصادية العامة – أسعار النفط – التضخم – سعر العملة – أسعار الفائدة.

إذا كان لديك المزيد من الأسئلة و الإستفسارات, لا تتردد في تسجيل بياناتك هنا, و سيتواصل معك أحد أفضل مستشارينا الماليين لتوضيح أي إستفسارات و أسئلة تدور في بالك, و تقديم أفضل المعلومات من خبرتهم العملي