كيفية تحليل الغاز الطبيعي وتحديد التوقعات القادمة
كيفية تحليل الغاز الطبيعي
يواجه سوق الغاز الطبيعي ضغوطًا كبيرة خلال العام الحالي، حيث شَهد تداول عقود الغاز الطبيعي
للشهر الأول انخفاضًا إلى أدنى مستوياتهُ منذ عام 2020. هل سَتستمر هذهِ الانخفاضات في أسعار الغاز الطبيعي حتى
نهاية العام ؟ وما هي توقعات الأسعار للغاز الطبيعي في عام 2024 والخمس سنوات القادمة ؟
تحليل الغاز الطبيعي
نتجت الضغوط عن فائض المخزون في بداية فصل الشتاء، بالإضافة إلى طبيعة الشتاء المعتدلة التي أدت إلى
انخفاض في استهلاك الغاز الطبيعي في القطاعين السكني والتجاري، مما أدى في نهاية المطاف إلى تراكم
فائض كبير في مخزون الغاز الطبيعي بنهاية مارس. هذا الفائض المتراكم ساهم في استمرار انخفاض
أسعار الغاز الطبيعي طوال الربع الأول من عام 2024.
بلغ متوسط السعر الفوري للغاز الطبيعي القياسي الأمريكي لعقد هنري
هاب أقل
من 2.00 دولار لكل مليون وحدة حرارية (MMBtu) في كل من فبراير ومارس، حيث وصل إلى مستوى يقارب 1.5 دولار لكل مليون وحدة حرارية، بانخفاض تقدر قيمتهُ بحوالي 2 دولار تقريبًا مقارنة بأكتوبر 2023.
ويجدر بالذكر أنهُ وفقًا للطلب الموسمي، تتجه أسعار الغاز الطبيعي عمومًا نحو الانخفاض من نوفمبر إلى
منتصف فبراير، وهو الأمر الذي يتضح بوضوح من خلال آخر تحديثات توقعات أسعار الغاز الطبيعي.
تحليل توقعات أسعار الغاز الطبيعي
فيما يلي تلخيص لتوقعات أسعار الغاز الطبيعي:
- في الأشهر القادمة: حتى أكتوبر من هذا العام، توقعت إدارة معلومات الطاقة (EIA) أن ينخفض ضخ كميات الغاز الطبيعي في المخازن بشكل غير عادي، مما يرجع جزئياً إلى توقعهم لانخفاض إنتاج الولايات المتحدة في الربعين الثاني والثالث من عام 2024. ومع ذلك، فإنهم يتوقعون استمرار انخفاض سعر الغاز الطبيعي، حيث يتوقعون أن يبلغ متوسطه أقل من 2.00 دولار لكل مليون وحدة حرارية في الربع الثاني من عام 2024.
- لعام 2024: يتوقع المحللون أن يضيق ميزان العرض والطلب على الغاز الطبيعي بسبب ركود نمو العرض وزيادة الطلب، مما يؤدي إلى ارتفاع سعر عقد غاز هنري هاب فيما تبقى من العام. ومع ذلك، من المتوقع أن يظل سعره أقل من 3.00 دولار لكل مليون وحدة حرارية (MMBtu)، بمتوسط 2.20 دولار طوال عام 2024.
- للسنوات الخمس المقبلة وما بعدها: تتوقع وكالات التصنيف استمرار اعتدال الأسعار نتيجة لانخفاض النمو الاقتصادي، مما يقلل الطلب على المدى القصير، بينما يتوقع التخفيف من الضغوط الجيوسياسية المزيد من الانخفاضات في الأسعار على المدى الطويل.
توقعات الغاز الطبيعي للربع الرابع لعام 2024: النظرة الشاملة
تشير التوقعات إلى ارتفاع مخزونات الغاز الطبيعي في الربع الرابع من عام 2024، مما يفاقم الضغوط على أسعار الغاز الأوروبية. انتهى موسم التدفئة في منطقة اليورو بمستويات تخزين قياسية، حيث وصلت سعة التخزين إلى 58% بنهاية مارس. وبسبب الطقس المعتدل، كان استهلاك المخزون دون المتوقع، مما أدى إلى تراكم المخزون بشكل ملحوظ.
في الأسابيع القادمة، قد تشهد أوروبا ظروفاً جوية أكثر اعتدالًا، لكن لا يزال هناك احتمال لتقلبات في الطقس قد تؤدي إلى مزيد من عمليات سحب المخزون. ورغم ذلك، فإن المنطقة مستعدة جيدًا لموسم التخزين القادم، مما يخفف من الضغط على الأسعار.
في ظل هذا الوضع، يتوقع المحللون استمرار الانخفاضات الطفيفة في أسعار الغاز الطبيعي بالإضافة إلى استقرار التقلبات. ومن المتوقع أن يتجه الطلب الصناعي نحو الانتعاش خلال العام، مما يساهم في استهلاك المخزون الزائد.
الغاز آسيوياً
في السياق الآسيوي، يظهر الطلب على الغاز الطبيعي المُسال قوة استثنائية، مع زيادة الواردات إلى الصين
والهند بنسبة ملحوظة. ورغم أنّ الأسعار قد تظل مرتفعة نسبيًا في آسيا بسبب الطلب القوي، إلا أن البيئة المواتية
للتخزين في أوروبا قد تقلل من الضغط على الأسعار في المنطقة.
بشكلٍ عام، يتوقّع أن تظل أسعار الغاز الطبيعي مستقرة على المدى القريب، مع احتمال تسجيل بعض الانخفاضات
الطفيفة نتيجة للضغط الزائد على المخزونات. ومن المتوقع أن يشهد الطلب تحسنًا تدريجيًا مع تعافي القطاع
الصناعي، مما يعزز الاستقرار في السوق على المدى المتوسط.
الغاز الأمريكي
يستعد سوق الغاز الطبيعي في الولايات المتحدة لمرحلة من الضغوط، حيث يُشير وضع تخزين الغاز إلى استمرار توافر
الكميات الكبيرة، مع توقع سحب أقل من المخزونات الاحتياطية خلال شتاء 2023-2024. تتعلق هذه الأحوال الطبيعية
الأكثر اعتدالاً وتعطل بعض العمليات في فريبورت للغاز الطبيعي المسال بالسبب الرئيسي وراء ذلك.
تواجه منصات الغاز الطبيعي ضغوطًا، حيث انخفض عددها بنسبة 7% هذا العام، ومن المتوقع أن يظل الإمداد ثابتًا نسبيًا هذا العام.
فيما يتعلق بالإمدادات العالمية، يتوقع أن يزيد الطلب على الغاز الطبيعي في الولايات المتحدة في 2024، في حين يتوقع
الإمدادات المحلية تراجعًا طفيفًا مقارنة بالعام السابق.
توقعت وكالة الطاقة الدولية نمو الطلب العالمي على الغاز الطبيعي بنسبة 2.5% في عام 2024، مع التركيز
على الأسواق سريعة النمو في آسيا والمحيط الهادئ، بالإضافة إلى الدول الغنية بالغاز في إفريقيا والشرق الأوسط.
من المتوقع أن يدعم الطلب النمو في القطاعات الصناعية والسكنية والتجارية، مع عودة الظروف الجوية الشتوية المعتدلة.
ومن المتوقع أن يظل الطلب على الغاز لتوليد الطاقة مستقرًا، مع توقعات للتعويض عن الاستهلاك في أوروبا من خلال التخفيضات في مناطق أخرى.
من ناحية أخرى، توقعت إدارة معلومات الطاقة استقرار استهلاك الولايات المتحدة للغاز الطبيعي لتوليد الكهرباء عند مستويات مشابهة للعام الماضي، مع مراقبة الإنتاج واستهلاك الغاز بشكل حذر بسبب التقلبات المحتملة في درجات الحرارة. ومن المهم مراقبة التطورات الجيوسياسية والتقلبات في سوق الغاز العالمي، حيث يمكن أن تؤدي التوترات إلى اضطرابات في إمدادات الغاز وتأثيرات على الأسعار.
تحليل الغاز الطبيعي الفني
من الناحية الفنية، تشير الرسوم البيانية إلى احتمالية اختراق مستوى المقاومة عند الـ 2 دولار للغاز الطبيعي، مما قد يؤدي
إلى ارتفاع محتمل إلى مستويات الـ 2.11 دولار. ومع ذلك، يجب مراقبة المتوسط المتحرك لإغلاق 55 يوماً كدعم
محتمل عند مستوى الـ 1.88 دولار. تظل التوقعات الفنية والأساسية معرضة للتغيير بناءً على التطورات السياسية والاقتصادية والجوية.
في توقعاتها الأخيرة، تتوقع إدارة معلومات الطاقة الأمريكية ارتفاع أسعار الغاز الطبيعي خلال عام 2024، حيث من المتوقع أن
يرتفع متوسط سعر عقود هنري هاب إلى حوالي 2.20 دولار أمريكي لكل مليون وحدة حرارية في العام بأسره.
بالإضافة إلى ذلك، تحافظ Morning Star على توقعاتها لأسعار الغاز دون تغيير، مع استمرار التفاوت بين الإنتاج والاستهلاك في الولايات المتحدة.
وبالرغم من التوقعات بتباطؤ نمو الإنتاج، إلا أنه من المتوقع أن يظل الإنتاج مستقرًا على المدى القصير.
من جانبها، قامت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني بمراجعة توقعاتها لأسعار الغاز الطبيعي في هنري هاب لعامي 2024، حيث توقعت انخفاضًا في السعر إلى حوالي 3.50 دولار أمريكي لكل مليون قدم مكعب. وبالرغم من هذا التوقع للانخفاض، فإن توقعات الغاز الطبيعي على المدى الطويل لا تزال ثابتة عند مستوى 2.75 دولار/مليون قدم مكعب.
تتوقع وكالة Trading Economics أن يتم تداول الغاز الطبيعي في أوروبا عند مستوى 1.79 دولار لكل مليون وحدة حرارية بنهاية الربع الحالي، مع
توقعات بارتفاع السعر إلى مستوى 2.03 دولار في نهاية العام المقبل.
وأخيرًا، تظل توقعات مركز الأبحاث ANZ متفائلة حيال أسعار الغاز الطبيعي المسال، حيث تتوقع أن يبلغ متوسط السعر الفوري مستوى 23.5 دولار في عام 2024. وعلى الرغم من تباين التوقعات، فإن معظمها يشير إلى استمرار استقرار الأسعار على المدى القريب مع بعض التقلبات المتوقعة.
توقعات سعر الغاز الطبيعي للسنوات الخمس القادمة
توقعات سعر الغاز الطبيعي للسنوات الخمس القادمة تشير إلى تباين في التوقعات بين مختلف المؤسسات والمحللين.
في بداية عام 2023، توقعت مؤسسة Bank of America (BofA) Global Research انخفاضًا مستمرًا في سعر عقود الغاز الآجلة Henry Hub إلى مستوى الـ 4.50 دولار لكل مليون وحدة حرارية بحلول ديسمبر 2023، بعد أن كانت في مستوى 6.50 دولار لشهر ديسمبر 2022.
بالنسبة لتوقعات Fitch Solutions في ديسمبر 2022، كانت تتوقع انخفاض سعر عقود الغازالآجلة Henry Hub إلى متوسط الـ 6.5 دولار لكل مليون وحدة حرارية في عام 2023، مقارنة بمتوسط 7.0 دولار في عام 2022. وكانت تتوقع أن يبلغ سعر الغاز الطبيعي في
الولايات المتحدة الـ 5.75 دولار في عام 2023.
من جهته، توقع بنك ABN-AMRO في ديسمبر 2022 انخفاض أسعار الغاز الطبيعي إلى مستوى الـ 6.5 دولار لكل مليون وحدة حرارية في عام 2023 وإلى الـ 5 دولار في عام 2024.
توقعت ANZ Research أن ينخفض السعر الفوري للغاز الطبيعي المسال إلى متوسط الـ 32 دولار في عام 2023 والـ 23.5 دولار في عام 2024، مقارنةً بنحو 36.8 دولار في عام 2022.
أما توقعات البنك الدولي، فتشير إلى أن متوسط أسعار الغاز الطبيعي في الولايات المتحدة قد يصل إلى 6 دولارات في
عام 2024، بينما قد تتداول أسعار الغاز الطبيعي الأوروبي عند الـ 28 دولار في العام نفسه، بعد أن كان متوقعًا أن تصل إلى 40 دولار في عام 2022.
وفيما يتعلق بتوقعات الغاز الطبيعي للسنوات البعيدة، فإن التوقعات تختلف بشكل كبير بين المؤسسات، مع توقعات بارتفاع وانخفاض في الأسعار على حد سواء. يجب عند اتخاذ القرارات الاستثمارية دائمًا النظر في التوقعات الطويلة الأمد والمخاطر المرتبطة بها، مع الإشارة إلى أن الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية.
الأداء التاريخي للغاز الطبيعي
تاريخياً، شهدت أسعار الغاز الطبيعي تقلبات كبيرة خلال الفترة من النصف الثاني من عام 2020 حتى الربع الثالث من عام 2022.
ارتفعت الأسعار بشكل ملحوظ بسبب زيادة الطلب بعد جائحة كوفيد-19 والقلق بشأن إمدادات الغاز الروسي بعد الأزمة في أوكرانيا في فبراير 2022. في الربع الرابع من عام 2021، ارتفعت الأسعار بشكل ملحوظ بسبب عدم اليقين بشأن إمدادات الغاز الروسي.
مع بداية عام 2023، بدأت أسعار الغاز الطبيعي في الولايات المتحدة بالانخفاض، حيث وصلت إلى مستويات منخفضة منذ 14 عاماً، وبدأت في بناء قاعدة بعد ذلك. وفيما يتعلق بتوقعات الأسعار لعام 2024، يتوقع إدارة معلومات الطاقة EIA انخفاضاً طفيفاً في سعر العقود الفورية للغاز الطبيعي في هنري هاب، بينما تستمر وكالات التصنيف في توقع اعتدال الأسعار على المدى الطويل بسبب انخفاض النمو الاقتصادي وتخفيف الضغوط الجيوسياسية.
أما بالنسبة لتوقعات الأسعار في عام 2030، فتشير توقعات شركة Deloitte إلى استمرار تداول عقود الغاز الطبيعي الآجلة Henry Hub بأسعار منخفضة مقارنة بالتوقعات السابقة في عام 2022.