يُعدّ مؤشر داكس (DAX) أحد أهمّ المؤشرات العالمية لقياس أداء سوق الأسهم الألمانية، حيث يضمّ 40 شركة ألمانية كبرى تمثل
مختلف القطاعات الاقتصادية.
وبالتالي يُقدم تحليل أداء مؤشر داكس لمحةً عن صحة الاقتصاد الألماني، ثالث أكبر اقتصاد في منطقة اليورو، وهو
ما يُعطي بالتبعية مؤشراتٍ قيّمةً عن اتجاهات الاستثمار في أوروبا. وإذا كنت مهتمًا باقتصاد منطقة اليورو، ربما يهمك أن تتابع قراءة هذا المقال.
تأثير مؤشر داكس على الاقتصاد الأوروبي
لنتمكن من فهم طبيعة العلاقة بين مؤشر داكس والاقتصاد الأوروبي والذي يعد المؤشر جزء منه في الحقيقة، علينا
أن نعي أن مؤشر داكس يرتبط باليورو ارتباط وثيق. وتبلغ نسبة معامل الارتباط نحو 70 بالمئة، ومن بين جوانب تأثير
مؤشر داكس على الاقتصاد الأوروبي نذكر أنه مؤشر للاستثمار في أوروبا. ويُعدّ مؤشر داكس وجهةً مُفضّلةً للمستثمرين ا
لذين يسعون إلى الاستثمار في أوروبا. ويُتيح هذا المؤشر للمستثمرين التعرض لتنوع من القطاعات والأسواق الأوروبية من خلال استثمارٍ واحد.
على النحو المقابل، يُساهم ارتفاع مؤشر داكس في تعزيز الثقة الاقتصادية وجذب الاستثمار الأجنبي، ممّا يُحفّز النمو الاقتصادي في ألمانيا وأوروبا.
DAX تحليل الأداء الأخير لمؤشر داكس
شهد مؤشر داكس ارتفاعًا ملحوظًا في الأشهر الأخيرة، حيث وصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق في 3 يناير 2024 عند 16,031.36 نقطة. ويعود هذا الارتفاع إلى عدة عوامل، أهمها:
- توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي: أدت التوقعات المتزايدة بخفض أسعار الفائدة في عام 2024 إلى انخفاض أسعار السندات، مما وفّر للشركات الألمانية تمويلًا أرخص وساهم في تحفيز النمو الاقتصادي.
- انخفاض أسعار الطاقة: أدى الانخفاض الكبير في أسعار النفط والغاز الطبيعي إلى تخفيف عبء التكاليف على الشركات الألمانية، خاصةً تلك كثيفة الاستهلاك للطاقة، ممّا عزّز أرباحها ودفع أسعار الأسهم للارتفاع.
- الأداء الجيد للشركات الألمانية: حققت 26 في مؤشر داكس من أصل 40 شركة أداءً أفضل من المتوقع في عام 2023، ممّا يشير إلى صحة ونمو الشركات الألمانية ككل. ومن أهمّ المساهمين في ارتفاع مؤشر داكس:
- شركة Infineon Technologies AG: وهي شركة رائدة في مجال أشباه الموصلات، وقد سجلت مكاسب قوية مدفوعة بالطلب المتزايد على الإلكترونيات في مختلف القطاعات.
- شركة Siemens Energy AG: وهي شركة طاقة عالمية، وقد استفادت من ارتفاع أسعار الطاقة وتحول ألمانيا نحو مصادر الطاقة المتجددة.
- شركة Sartorius: وهي شركة رائدة في مجال المعدات المختبرية، وقد حققت نموًا قويًا مدفوعًا بالطلب المتزايد على منتجاتها في مجالات الرعاية الصحية والعلوم الحياتية.
DAX التوقعات الحالية لمؤشر داكس
في الحقيقة، تُشير التوقعات الحالية لخبراء سوق الأوراق المالية إلى نظرةٍ متفائلةٍ بحذرٍ بشأن مستقبل
مؤشر داكس، فعلى الرغم من التحديات الجيوسياسية والاقتصادية الراهنة. يتوقع المحللون أن يتراوح
المؤشر بين 15500 و 17500 نقطة بحلول نهاية عام 2024.
وبتحليل مفصل للتوقعات نجد أن:
- بنك DZ يتوقع أن يصل مؤشر داكس إلى 17500 نقطة، مستندًا إلى تحليله الخاص الذي يُشير إلى أن 50% من الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم في ألمانيا تُعاني من مشكلاتٍ اقتصادية.
- بنك Landesbank في بادن فورتمبيرغ يتوقع أن يصل مؤشر داكس إلى 17500 نقطة أيضًا، لكنّه يُحذر من أن النمو قد يكون بطيئًا في نهاية العام.
- ديكا بنك يتوقع كذلك أن يصل مؤشر داكس إلى 17500 نقطة، مشيرًا إلى استقرار الاقتصاد العالمي واستمرار انخفاض التضخم.
- ويتوقع محللو IG أن يرتفع مؤشر داكس إلى 17500 نقطة في النصف الأول من العام، ويُؤكّدون على أهمية تجاوز المؤشر لمستوى 16800 نقطة لمواصلة الارتفاع.
وتتباين توقعات أسعار مؤشر داكس لعامي 2024 و 2025 بين المواقع الإلكترونية كما يلي:
- Trading Economics: توقعات متحفظة مع 16744.05 نقطة بحلول نهاية عام 2024 و 16152.64 نقطة بعد 12 شهرًا.
- Gov Capital: توقعات صعودية مع 19000 نقطة بحلول نهاية عام 2024 و 30000 نقطة بحلول عام 2025 و 100000 نقطة على المدى الطويل.
- Wallet Investor: توقعات معتدلة مع 17,622 نقطة كحد أقصى لعام 2024 واستقرار نسبي لعام 2025 وارتفاع طفيف على المدى الطويل.
DAX تحليل أداء مؤشر داكس
لقد لعب مؤشر داكس دورًا هامًا في تحديد اتجاهات السوق الأوروبية على مدار العقود الماضية. على سبيل المثال، خلال الأزمة المالية العالمية لعام 2008، انخفض مؤشر داكس بأكثر من 50٪، مما يعكس الانكماش الشديد الذي شهدته المنطقة.
ولكن منذ ذلك الحين، تعافى مؤشر داكس بشكلٍ ملحوظ، حيث وصل إلى مستويات قياسية جديدة في عام 2021.
يعكس هذا الارتفاع القوي الأداء الاقتصادي القوي لألمانيا وازدياد الثقة في آفاقها المستقبلية.
في الواقع، يُمكن تحليل أداء مؤشر داكس لفهم الدورات الاقتصادية بشكلٍ أفضل. على سبيل المثال، أظهرت الدراسات
أن أول انخفاض في أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي خلال كل من الدورات الثلاث
الأخيرة (2001، 2008، 2011) كان مرتبطًا بانخفاضات لاحقة في مؤشر داكس.
ويشير تحليل الرسوم البيانية لمؤشر داكس إلى احتمالية حدوث تصحيح في عام 2024، مع منطقة دعم محتملة عند 16000 نقطة. ومع ذلك على المدى الطويل، لا يزال الخبراء متفائلين بشأن آفاق مؤشر داكس، حيث يتوقعون وصوله إلى 17500 نقطة بحلول نهاية عام 2024، مع إمكانية الوصول إلى 19000 نقطة أو حتى 30000 نقطة على المدى الأطول.
والخلاصة أن مؤشر داكس هو مؤشر لا غنى عنه لقياس صحة الاقتصاد الألماني، ولقياس صحة الاقتصاد في منطقة اليورو ككل.
وبما أنّ مؤشر داكس قد وصل إلى مستويات قياسية، فهذا يُشير إلى توقعات إيجابية للاقتصاد الألماني والأوروبي بشكلٍ عام.
