يخاطر العالم ”بنفاد النحاس ” وسط عجز متزايد في العرض والطلب ، وفقًا لبنك أوف أمريكا ، وقد تصل الأسعار إلى 20000 دولار للطن المتري بحلول عام 2025.
في مذكرة يوم الثلاثاء ، سلط مايكل ويدمر استراتيجي السلع في بنك أوف أمريكا الضوء على المخزونات المقاسة بالأطنان الآن عند المستويات التي شوهدت منذ 15 عامًا ، مما يعني أن المخزونات تغطي حاليًا ما يزيد قليلاً عن ثلاثة أسابيع من الطلب. يأتي هذا في الوقت الذي يبدأ فيه الاقتصاد العالمي في الانفتاح والانفجار.
وقال ويدمر: ”مرتبطًا بذلك ، نتوقع عجزًا في سوق النحاس ، والمزيد من الانخفاضات في المخزون ، هذا العام والعام المقبل”.
″مع اقتراب مخزونات (بورصة لندن للمعادن) من نقطة الضعف التي يمكن أن تتحرك فيها الفروق بعنف ، قد يزداد تراجع المخاطر ، مدفوعًا بارتفاع الأسعار القريبة.”
التراجع هو عندما يتم تداول أصل أساسي بسعر أعلى من سوق العقود الآجلة لذلك الأصل.
سلط ويدمر الضوء أيضًا على أن الارتفاع في التقلبات الناتجة عن انخفاض المخزونات لم يكن بدون سابقة ، نظرًا لأن نقص النيكل في مستودعات بورصة لندن للمعادن في 2006/7 دفع أسعار النيكل إلى الارتفاع بأكثر من 300٪.
بالنظر إلى البيئة الأساسية والمخزونات المستنفدة ، اقترح ويدمر أن النحاس قد يرتفع إلى 13000 دولار / طن في السنوات القادمة بعد أن سجل 10000 دولار الأسبوع الماضي للمرة الأولى منذ عقد .
وقفت أسعار النحاس عند أقل بقليل من 4.54 دولار للرطل اعتبارًا من الساعة 5:30 صباحًا بتوقيت لندن يوم الخميس ، بارتفاع 30٪ خلال الجلسة.
بعد العجز في 2021 و 2022 ، يتوقع بنك أوف أميركا أن يستعيد سوق النحاس توازنه في عامي 2023 و 2024 قبل حدوث عجز جديد والمزيد من الانخفاض في المخزونات اعتبارًا من عام 2025.
وقال ويدمر: ”من وجهة نظرنا ، يعد توريد الخردة أمرًا بالغ الأهمية ، ويشير تحليلنا إلى أن استخدام الخردة في المصاهر / المصافي يمكن أن يزيد من حوالي 4200 طن في عام 2016 إلى 6700 طن بحلول عام 2025″.
″إذا لم تتحقق توقعاتنا بزيادة العرض من المواد الثانوية ، وهي سوق غير شفافة ، فقد تستنفد المخزونات في غضون السنوات الثلاث المقبلة ، مما يؤدي إلى تقلبات أسعار أكثر عنفًا قد تجعل المعدن الأحمر أعلى من 20000 دولار / طن (9.07 دولار أمريكي) /رطل).”
الزيت الجديد
إلى جانب الانتعاش الاقتصادي الأوسع نطاقاً ، يتم تعزيز الطلب على النحاس أيضًا من خلال دوره الحيوي في عدد من القطاعات الصناعية سريعة النمو ، مثل بطاريات السيارات الكهربائية وأسلاك أشباه الموصلات.
قال ديفيد نيوهاوزر ، المؤسس والعضو المنتدب لصندوق التحوط الأمريكي ليفرمور بارتنرز ، لشبكة CNBC يوم الأربعاء إن المعادن كانت تتلقى رياحًا خلفية عامة من ضعف الدولار وزيادة التحركات نحو البنية التحتية الخضراء.
ارتفعت أسعار السلع الأساسية بنسبة 3 ٪ في أبريل ، مما رفع المؤشر العالمي بنسبة 80 ٪ منذ أبريل 2020 ، وأكد محللو السلع الأساسية في HSBC في مذكرة يوم الأربعاء أن الطلب على النحاس يتم دعمه من خلال الاستثمار في الكهربة حيث يتم تعزيز استراتيجيات الحد من الانبعاثات من قبل صانعي السياسات.
قال نيوهاوزر إن النحاس يظل السلعة المفضلة لدى ليفرمور في الوقت الحاضر.
