بدأت طفرة شراء أسهم مستثمري التجزئة في عام 2021 للتو: Goldman Sachs
إذا كان Goldman Sachs على حق ، فإن طفرة شراء أسهم مستثمري التجزئة الكبرى لعام 2021 التي غذت تقلبات كبيرة في أسهم AMC Entertainment و GameStop و Blackberry قد بدأت للتو.
رفع ديفيد كوستين ، كبير محللي الأسهم الأمريكية في البنك الاستثماري ، تقديراته لعام 2021 بشأن شراء الأسهم الصافية للأسر إلى 400 مليار دولار من 350 مليار دولار في مذكرة بحثية جديدة للعملاء. في الربع الأول وحده ، كانت الأسر أكبر مصدر للطلب على الأسهم ، حيث بلغ صافي مشترياتها 172 مليار دولار.
في واحدة من أوضح علامات الوفرة من جانب مستثمري التجزئة (ربما أكثر من اللازم ، يقدر Kostin أن الأسر تخصص حاليًا 44٪ من أصولها الضخمة للأسهم. وهذا أقل بقليل من أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 46٪. في ذروة جنون دوت كوم (والانفجار اللاحق).
“الأرصدة النقدية المرتفعة ومشاركة التجزئة المستمرة في أسواق الأسهم يجب أن تعزز الطلب على الأسهم الأسرية. فالمقايضة بين الأسهم وفئات الأصول الأخرى تفضل الأسهم خلال نهاية العام نظرًا لضعف سوق المال وعائدات الائتمان. بالإضافة إلى ذلك ، فإن أي علامات على الزيادة المستمرة يوضح كوستين أن التضخم يفضل الأسهم على السندات أو النقد “.
مما لا شك فيه ، أن الرغبة المتزايدة في شراء الأسهم بين حشد التجزئة الذي حدده بنك جولدمان ستختبر بشدة في الأسابيع المقبلة.
اجتاحت التقلبات المتجددة الأسواق في أعقاب الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، حيث فتح صناع السياسة الباب أمام ارتفاع أسعار الفائدة وبدء عمليات شراء السندات. يُنظر إلى كلا الإجراءين على أنهما رياح معاكسة لأسعار الأسهم في الأشهر والسنوات المقبلة.
لم تقدر الأسواق المستوى المفاجئ من الصقور من جانب الاحتياطي الفيدرالي ، وجعلت آرائها مسموعة.
انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بأكثر من 533 نقطة يوم الجمعة حيث استوعب المستثمرون التعليقات المتشددة الجديدة من رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس جيمس بولارد بعد يومين من الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. تم الانتهاء من جميع مكونات داو باللون الأحمر ، بقيادة شركة Chevron و Walgreens Boots Alliance و Goldman Sachs.
سلطت بيئة الأسبوع الماضي التي كانت في الغالب بعيدًا عن المخاطرة في الأسواق الضوء على التحول في ملكية القطاع الذي كان جاريًا في الأسابيع الأخيرة إلى ضجة قليلة بين النقاد. كانت معظم القطاعات الأفضل أداءً على مدار الشهر الماضي دفاعية وتقنية ، وكلاهما يميل إلى رؤية اهتمام قوي وسط حالة عدم اليقين المتزايدة في السوق.
يقترح بعض الاستراتيجيين في وول ستريت أن الوقت قد حان للاستقرار حيث يبدو السوق اليوم مختلفًا تمامًا عن السوق السابق في العام.
“على الرغم من أن التأثير الكلي على تقلبات S&P قد انخفض ، فإن إجمالي المخاطر الكلية أعلى من المعتاد ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى التأثير الضخم للتغيرات في هوامش الائتمان على تقلبات حقوق الملكية. ومن المرجح أن يكون منحنى العائد مصدرًا رئيسيًا للجدل في المستقبل ، توقع تستمر انعكاسات القطاع والعامل والصناعة حتى تصبح المسارات الاقتصادية والسياسات أكثر تأكيدًا. وهذا يتفق مع خلفية تراجع متوسط ويوحي ببعض الحذر في متابعة الصفقات ذات القيمة القصيرة / الدورية. تميل القيمة والصغيرة إلى أن تكون أقوى بكثير من العائدات العادية بعد حاد وإذا كان التاريخ الحديث للارتداد هو أي دليل ، فتوقع بعض الانعكاس في يوليو ، “يحذر دينيس ديبوسشيري ، كبير المديرين الإداريين في EvercoreISI.
