رفع الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء بشكل كبير توقعاته للتضخم هذا العام وقدم الإطار الزمني إلى الأمام بشأن الموعد التالي لرفع أسعار الفائدة.
مع ذلك ، لم يعط البنك المركزي أي إشارة بشأن متى سيبدأ في تقليص برنامجه القوي لشراء السندات.
كما كان متوقعًا ، تركت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة التي تضع السياسات بالإجماع معدل الاقتراض قصير الأجل القياسي ثابتًا بالقرب من الصفر. لكن المسؤولين أشاروا إلى أن رفع أسعار الفائدة يمكن أن يأتي في أقرب وقت ممكن بحلول عام 2023 ، بعد أن قالوا في مارس / آذار إنه لم يشهد أي زيادات حتى عام 2024 على الأقل. وأشار ما يسمى بالحبكة النقطية لتوقعات الأعضاء الفردية إلى ارتفاعين في عام 2023.
على الرغم من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع توقعات التضخم الرئيسية إلى 3.4٪ ، وهي نقطة مئوية كاملة أعلى من توقعات مارس ، إلا أن بيان ما بعد الاجتماع استمر في القول إن ضغوط التضخم ”مؤقتة”.
قال جيمس ماكان ، نائب كبير الاقتصاديين في أبردين ستاندرد إنفستمنتس: ”ليس هذا ما توقعته السوق”. ″يشير بنك الاحتياطي الفيدرالي الآن إلى أن المعدلات ستحتاج إلى الارتفاع عاجلاً وأسرع ، حيث تشير توقعاتهم إلى زيادتين في عام 2023. هذا التغيير في الموقف يتأرجح قليلاً مع ادعاءات بنك الاحتياطي الفيدرالي الأخيرة بأن الارتفاع الأخير في التضخم مؤقت.”
تفاعلت الأسواق مع أخبار بنك الاحتياطي الفيدرالي ، مع انخفاض الأسهم وارتفاع عوائد السندات الحكومية.
حتى مع التوقعات المرتفعة لهذا العام ، لا تزال اللجنة ترى أن التضخم يتجه نحو هدفه البالغ 2٪ على المدى الطويل.
لكن باول قال إن بعض الديناميكيات المرتبطة بإعادة الافتتاح ”تزيد من احتمال أن يتضح أن التضخم أعلى وأكثر ثباتًا مما نتوقع”.
ورفع المسؤولون توقعاتهم للناتج المحلي الإجمالي لهذا العام إلى 7٪ من 6.5٪ سابقًا. ظل تقدير البطالة دون تغيير عند 4.5٪.
خفف البيان بعض لغة التصريحات السابقة منذ أزمة Covid-19. منذ العام الماضي ، قالت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة إن الوباء ”يتسبب في صعوبات بشرية واقتصادية هائلة في جميع أنحاء الولايات المتحدة وحول العالم”.
وبدلاً من ذلك ، أشار بيان الأربعاء إلى التقدم الذي أحرزته التطعيمات ضد المرض ، مشيراً إلى أن ”مؤشرات النشاط الاقتصادي والتوظيف قد تعززت. القطاعات الأكثر تضررا من الوباء لا تزال ضعيفة لكنها أظهرت تحسنا ”.
كان المستثمرون يراقبون الاجتماع عن كثب للحصول على بيانات حول كيف يرى مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أن الاقتصاد يمر بتوسع سريع منذ أعماق أزمة الوباء في عام 2020.
تظهر المؤشرات الأخيرة أن الولايات المتحدة تتوسع في بعض النواحي بأسرع معدل منذ الحرب العالمية الثانية. لكن هذا النمو جاء أيضًا مع التضخم ، وواجه البنك المركزي ضغوطًا من مصادر مختلفة للبدء على الأقل في تقليص ما لا يقل عن 120 مليار دولار من مشتريات السندات التي يقوم بها كل شهر.
في مؤتمره الصحفي بعد الاجتماع ، أشار رئيس مجلس الإدارة جيروم باول إلى أن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي ”أجروا مناقشات” حول التقدم المحرز نحو أهداف التضخم والعمالة المتعلقة بشراء الأصول ، وسيواصلون القيام بذلك في الأشهر المقبلة.
كانت الأسواق تبحث عن إمكانية أن تتناول اللجنة عمليات السوق المفتوحة حيث تقدم تمويلًا قصير الأجل للمؤسسات المالية. شهدت ما يسمى بعمليات إعادة الشراء بين عشية وضحاها ، حيث تتبادل البنوك الضمانات عالية الجودة للاحتياطيات ، طلبًا قياسيًا مؤخرًا حيث تبحث المؤسسات عن أي عائد أعلى من المعدلات السلبية التي تراها في بعض الأسواق.
رفعت اللجنة الفائدة التي تدفعها على الاحتياطيات الفائضة بمقدار 5 نقاط أساس إلى 0.15٪.
في مسألة منفصلة ، أعلنت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أنها ستمدد خطوط مقايضة الدولار مع البنوك المركزية العالمية حتى نهاية العام. يعد برنامج العملة أحد آخر مبادرات عصر كوفيد المتبقية التي اتخذها بنك الاحتياطي الفيدرالي للحفاظ على تدفق الأسواق العالمية.
