مؤشر ناسداك 100: تحليل الطريقة الجديدة لتحديد الشركات الأفضل

يصنف مؤشر ناسداك (NASDAQ 100) واحدً من أشهر المؤشرات الخاصة بالأسهم في عالم التداول، ويعود ذلك لأنهُ يضم الشركات الأكبر الخاصة بالتكنولوجيا في العالم كما أن بعض هذهِ الشركات تصنف على أنها من أكثر هذه الشركات شهرةً مثل شركة أمازون، وكذلك شركة جوجل (ألفابت)، وبالإضافة لشركة فيسبوك، وشركة أبل وشركة تيسلا أيضاً.

مع وجود ميزة أخرى التي يمكن أن نلاحظها بشكل سهل في مؤشر ناسداك 100 هي أنهُ يضم بعض من أهم وأكبر عمالقة في عالم التكنولوجيا إلا أنه يستبعد كافة الشركات المالية مثلاً؛ البنوك التجارية والاستثمارية.

إذا يجدر التنويه بأنه لا ينبغي أن يتم الخلط بين ناسداك 100 وبين ناسداك المركب، حيث أن ناسداك المركب يحتوي على أكثر من 3000 شركة مدرجة في بورصة ناسداك 100. بينما يضم مؤشر ناسداك 100 مجموعة مكونة من أفضل 100 شركة فقط في بورصة ناسداك 100. هذا العدد الأصغر من الشركات المشاركة يعني أنه يمكن أن يكون المؤشر أكثر تقلباً من مؤشر ناسداك 100 المركب، حيث يعتبر أمراً إيجابياً في عمليات التداول، خصوصاً للمستثمرين الذين يقومون بتتبع استراتيجية التداول اليومي.

ما هي الشركات الموجودة في مؤشر ناسداك 100؟

مؤشر ناسداك 100 يحتوي على مجموعة من أكبر وأشهر الشركات في العالم. ونذكر منهم أفضل 10 شركات تم ادراجها في عام 2021م هم:

• شركة أبل ( AAPL )
• شركة مايكروسوفت ( MSFT )
• أمازون ( AMZN )
• ميتا ( FB )
• شركة الأبجدية ( GOOG )
• تسلا ( TSLA )
• Nvidia ( NVDA )
• PayPal ( PYPL )
• شركة كومكاست ( CMCSA )
• Adobe ( ADBE )

في المجموع، يتكون المؤشر بشكل فعلي من عدد 102 رمزًا على الرغم من أنه يوجد عدد 100 شركة فقط في المؤشر. هذا يحدث عادتاً عندما يكون لدى الشركة قوائم مزدوجة، مثلاً نجد أن شركة Google الأم Alphabet.

يحتوي Alphabet على قوائم يطلق عليها “Class A” (GOOGL) وكذلك  “Class C” ( GOOG ). كما أنها قد تعرف كذلك باسم “الأسهم العادية” وأيضاً “الأسهم الممتازة”. حيث تقدم الاختلافات مزايا مختلفة للمساهمين مثل ميزة حقوق التصويت وكذلك ميزة استحقاقات توزيعات الأرباح.

يسمى عرض NASDAQ 100 الخاص بـ Plus500 بإسم US Tech 100. حيث أنه يمكن لجميع متداولي العقود مقابل الفروقات أن يقوموا بعملية تداول العقود مقابل الفروقات على QQQ، وهو يمثل صندوق ETF الشهير حيث أنهُ يتبع سعر العقود الآجلة الخاصة بمؤشر NASDAQ 100.

تداول مؤشر US_Tech100

تم القيام بعملية تداول مؤشر US_Tech100 في بورصة نيويورك حيث وصل إلى قيمتهُ الأعلى في عام 1999م وذلك بسبب الثورة التكنولوجية وأيضاً فقاعة الدوت كوم.

كما استطاع أن يصل الى 5,000 نقطة ومع تداعيات الأزمة في عام 2000م عاود الانهيار حتى يصل إلى ما يساوي 1,000 نقطة. في عام 2007م استطاع أن يرجع مجدداً ليحقق تزايد وارتفاع ملحوظ فيصل إلى ما يساوي 2,700 نقطة. وفي بداية أزمة الرهن العقاري في العام 2008م عاود الهبوط مجدداً إلى أقل من الـ 1,500 نقطة. حيث أن رمز هذا المؤشر يظهر بالرمز NDX 100 مقابل عملة الدولار الأمريكي. وكما هو الحال مع كافة المؤشرات فإن قوة هذا المؤشر تظهر وبقوة أسهم الشركات التكنولوجية.

أي أن المؤشر وغيرهُ من المؤشرات الأخرى التي يتم القيام بتداولها تخضع لكافة القوانين الاقتصادية التي منها مثلاً العملات والأسهم من حيث العرض والطلب عليه، كما أن الأخبار الإقتصادية مثل عملية التضخم وأيضاً سعر الفائدة والنمو الاقتصادي وبالإضافة للبطالة وغيرها العديد من هذه النوع من الأخبار. بعض شركات تقوم بتقديم الوساطة المالية اليوم مع إمكانية تداول هذه المؤشرات. وتمثل شركة أفاتريد واحدة من أكبر وأفضل النطاقات الخاصة بمؤشرات الأسهم وبعملية تداولها عبر الشبكة العنكبوتية.

لذلك فإنك تستطيع الإنضمام إلى شركة أفاتريد لممارسة التداول على المؤشرات عبر شبكة الانترنت مع فروقات أسعار، وكذلك الرافعة المالية العالية، وبالإضافة كذلك سرعة في الأداء وأيضاً الفعّالية في عملية تنفيذ الصفقات. وتستطيع أن تستفيد من جميع العروض الخاصة بالشركة المستمرة مثل عرض التخفيض في حجم العمولات أو حتى الحصول على مكافأة ترحيبية قد تصل قيمتها إلى ما يساوي الـ 10,000 دولار أمريكي.

طريقة حساب المؤشر (ناسداك 100)

مؤشر ناسداك 100 هو عبارة عن مرجح على أساس القيمة السوقية، وهو كذلك يضم واحد من أكبر 100 شركة في البورصة.

فمثلا لو أننا افترضنا أن شركة أبل مثلاً تحتوي على الجزء الأكبر من أسهم ناسداك 100 ومن ثم يليها شركة جوجل، ولو أننا قمنا بافتراض أن سعر الأسهم لشركة أبل قد تحركت بنسبة تساوي 1٪ تصاعدياً للاعلى ومن ثم تحركت أسهم غوغل بنسبة تساوي 1٪ منخفضة للأسفل مع بقاء الأسهم الأخرى على حالها، فإننا نجد أن مؤشر ناسداك 100 كـ كل سيتحرك بشكل  تصاعدي.

إذًا فإن قيمة المؤشر تساوي القيمة الإجمالية الخاصة بالأوزان لأسهم المؤشر، والتي تشتهر باسم أسهم المؤشر، لكل واحدة من الأوراق المالية مضروبة في كل سعر خاص بالورقة المالية (سعر البيع الأخير)، حيث يكون مقسوماً على مقسم المؤشر.

المقسم الغرض منهُ يكون القيام بعملية القياس مثلاً نجد أن أقل قيمة إجمالية من حيث الحجم الذي هو يمثل أكثر من مرغوب بسبب أغراض التقرير عن المؤشر.

في حال تم إيقاف عملية التداول في مؤشر الأوراق المالية في السوق الأولي، فإنه يتم استخدام آخر سعر بيع لهذه الورقة المالية أو آخر سعر بيع لأسعار أسهم الشركات وكذلك لكافة حسابات المؤشر حتى يتم القيام بعملية التداول من جديد في السوق.

وبالمثل تماماً، يتم القيام باستخدام آخر سعر بيع في حال تم إيقاف التداول في الأوراق المالية في سوق الإدراج الأولى قبل أن يبدأ السوق بالعمل.

يذكر بأن المؤشر بدأ بشكل فعلي فى يوم 31 يناير من العام 1985م والذي كان بقيمة أساسية تساوي 125.00، كما أنه تم تعديله.

الصيغة لقيمة المؤشر جاءت بالشكل التالي

إجمالي القيمة السوقية المعدلة / المقسم وبالنسبة لصيغة المقسم هي بالشكل التالي:

(القيمة السوقية بعد القيام بالتسويات أو بالتعديلات / القيمة السوقية قبل القيام بالتسويات أو بالتعديلات) X المقسم قبل القيام بعملية التسويات أو التعديلات لعدد ثلاثة إصدارات من حساب المؤشر – مؤشر عائد السعر، وكذلك مؤشر العائد الإجمالي، وأيضاً صافي مؤشر العائد الإجمالي الاسمي.

• مؤشر عائد السعر: (NASDAQ: NDX)

يتم القيام باحتسابها في العادة دون وجود اعتبار لتوزيعات الأرباح النقدية على الأوراق المالية

• مؤشر العائد الإجمالي: (NASDAQ: XNDX)

إعادة استثمار أرباح نقدية في تاريخ مسبق. والصافي الخاص بمؤشر العائد الإجمالي الاسمي. وقد تزامن في القيمة كذلك مع قيمة مؤشر عائد السعر عند عملية الإغلاق في يوم 4 مارس من العام 1999م.

• مؤشر الصافي العائد الخاص بالإجمالي الاسمي :(NASDAQ: XNDXNNR)

لقد تم القيام بعملية تصميمهُ حتى يعكس صافي مؤشر العائد الإجمالي الذي يستثمر ما يقارب الـ 70٪ من إجمالي الأرباح النقدية، وكذلك العوامل في عملية الخصم ويكون ذلك بناءاً على معدل الضريبة التي جاءت بنسبة 30٪. وقد تزامن المؤشر الخاص بالعائد الإجمالي الصافي الإفتراضي مع قيمة المؤشر الخاص بالعائد الإجمالي عند وقت الإغلاق في يوم 7 أكتوبر من العام 2011م

كيف يعمل مؤشر ناسداك 100؟

ناسداك 100 هو عبارة عن مؤشر معدل مرجح للقيمة السوقية. حيث يعتمد أوزان الأسهم في المؤشر على القيمة السوقية الخاصة بها، مع ضرورة وجود قواعد معينة تعمل على الحد من تأثير المكونات الأكبر. وبالتالي فإنهُ كلما زادت رسملة الشركة، فإن الحصة الخاصة بها في مؤشر ناسداك 100 بالتأكيد ستزداد، بينما ذلك لا يشمل المؤشر الشركات من القطاع المالي.

يوجد لدى ناسداك 100 عدد من المعايير الصارمة التي يجب على الشركات أن تفي بها ليتم عملية إدراجها تحتها وهم كالتالي:

• أن يتم إدراجها بشكل حصري في بورصة ناسداك 100.
• طرح عام للشركة في الأسواق الأمريكية لمدة لا تقل عن ثلاثة أشهر.
• متوسط ​​حجم التداول اليومي تساوي قيمتة 200000 سهم بالحد الأدنى.
• نشر تقارير بشكل منتظم وبعناية كل ربع سنة وكل سنة كذلك.
• لا يوجد تاريخ لها دخول الإفلاس.

يتغير تكوين مؤشر NASDAQ-100 بشكل مؤكد في حالة القيام بالشطب (نقل القوائم إلى بورصة أخرى، عمليات الاندماج، وكذكل عمليات الاستحواذ، وأيضاً الإفلاس، وبالإضافة للاستبعاد من المؤشر من قبل NASDAQ وذلك يعود بسبب عدم استيفاء المتطلبات)، كما يتم إعادة توازن المؤشر مرة واحدة كل سنة في شهر ديسمبر. حيث تقوم بورصة ناسداك 100 بعد ذلك بعملية مراجعة الشركات المدرجة والقيام بعملية مقارنتها بالآخرين الموجودين في خارج المؤشر، ومن ثم القيام بعملية إعادة تصنيف الشركات وأيضاً إجراء التعديلات.

يمكن كذلك القيام بإعادة توازن مؤشر ناسداك 100 كل ثلاثة أشهر ولكن يكون فقط في ظروف استثنائية مثل:

• عندما تساوي شركة واحدة ما يساوي الـ 24٪ من المؤشر
• عندما تشكل الشركات التي لها وزن يعادل الـ 4.5٪ أو أكثر، تشكل نسبة تساوي الـ 48٪ أو أكثر من المؤشر

تتم إعادة موازنة المؤشر بشكل سنوي، بعد أن يتم إعادة التوازن بشكل ربع سنوي فقط في الحالات التالية:

• عندما تساوي شركة واحدة نسبة تساوي 15٪ من المؤشر
• عندما يكون وزن أكبر خمس شركات من حيث القيمة السوقية يساوي 40٪ أو أكثر من مؤشر ناسداك 100

يوجد نوعان من الفلاتر التي تستخدمها ناسداك 100 للقيام بعملية تحديد القيم السوقية للشركات عند مراجعتها السنوية وهم كالتالي:

• سعر السهم في آخر يوم تداول في شهر أكتوبر.
• مجاميع الأسهم المعلنة علنًا اعتبارًا من آخر يوم تداول في شهر نوفمبر.

شركات ناسداك 100 بعد التقييم

يتم الاحتفاظ بالشركات التي احتلت مرتبة ما ضمن مجموعة من أفضل 100 شركة من بين كافة الشركات المؤهلة في المؤشر خلال عملية المراجعة السنوية للمؤشر

يتم القيام بالاحتفاظ بالشركات في المراكز 101-125 فقط في حال كانت ضمن أفضل 100 شركة في العام السابق. في حال فشلوا في العودة إلى أعلى 100 شركة في المراجعة السنوية في العام التالي، فإنهُ سيتم القيام بعملية حذفهم. بشكل دائم يتم القيام بعملية إسقاط تلك الشركات التي لا توجد في قائمة الـ 125 الأولى بعيداً عن مركزها في العام السابق.

يقوم المؤشر كذلك بعملية إخراج الشركة في حال لم تتطابق مع وزن المؤشر بنسبة تساوي الـ 1/10 من النسبة المئوية على الأقل في نهاية شهرين متتاليين. لهذا فإنهُ يمكن أن يحدث هذا في أي وقت، كما أنهُ يتم القيام باستبدال الشركات المستبعدة من المؤشر بتلك الشركات التي تتمتع بقيمة سوقية أعلى والتي لم يتم القيام بإدراجها في المؤشر حتى ذلك الحين.

يمكن أن يؤدي توقع هذه التغييرات إلى إجراء تغييرات في أسعار أسهم الشركات التي تتأثر. في العادة يتفاعل المستثمرون بشكل جيد وإيجابي جداً مع كافة الأخبار التي تفيد بأن عملية إدراج شركة ما قد تم القيام بنقلها إلى بورصة ناسداك 100.

ومن المهم معرفة أن ناسداك 100 تعلن بشكل دائم وبشكل علني عن كافة التغييرات الخاصة بالمؤشر، بعيداً عن وقت حدوثها، وذلك من خلال البيانات الصحفية قبل ما يقارب خمسة أيام عمل على الأقل من التغيير.