جادل رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس ، جيمس بولارد ، يوم الاثنين بأن البنك المركزي يجب أن يتفاعل مع زيادة التضخم عن طريق رفع أسعار الفائدة بسرعة.
“أعتقد أنه يجب علينا تحميل المزيد من التخفيضات المتوقعة للسكن أكثر مما كنا عليه في الماضي.” لقد فاجأنا التضخم في الاتجاه الصعودي.
خلال مقابلة مع برنامج “Squawk Box” مع ستيف لايزمان من قناة CNBC ، قال بولارد: “هذا كثير من التضخم”.
وتابع: “مصداقيتنا هنا على المحك ، وعلينا الرد على البيانات”. “ومع ذلك ، أعتقد أنه يمكننا القيام بذلك بطريقة منظمة وصديقة للسوق.”
هز بولارد الأسواق هذا الأسبوع عندما قال إن مجلس الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يرفع سعر الاقتراض قصير الأجل القياسي بنقطة مئوية كاملة بحلول يوليو. وفقًا لمقابلة بلومبيرج نيوز ، أرسل المركز الأسهم في رحلة جامحة وأجبر أسواق العقود الآجلة على تسعير ما يصل إلى سبع زيادات ربع نقطة مئوية بحلول نهاية عام 2022.
بالإضافة إلى ذلك ، تحدد الأسواق الآن ارتفاعًا بمقدار 50 نقطة أساس (0.5 نقطة مئوية) في اجتماع مارس.
قال بولارد لشبكة CNBC: “أعتقد أن موقفي جيد ، وسأحاول إقناع زملائي بأنه موقف جيد”.
أثناء حديثه ، كانت العقود الآجلة لسوق الأسهم منخفضة إلى حد ما ، على الرغم من ارتفاعها عن المستويات السابقة ، بسبب بعض الأخبار المتفائلة من الصراع الروسي الأوكراني.
في حين أن كل عضو تقريبًا في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة قد أعرب عن رغبته في البدء في رفع أسعار الفائدة في مارس ، كان بولارد الأكثر تشددًا. صرح العديد من المسؤولين الآخرين بأنهم يعتقدون أن زيادة ربع نقطة في الاجتماع القادم ستكون كافية.
وقالت ماري دالي رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو في برنامج “واجه الأمة” على شبكة سي بي إس يوم الأحد: “يعلمنا التاريخ أن الإجراء المفاجئ والقوي من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يؤدي إلى زعزعة استقرار النمو واستقرار الأسعار نفسه الذي نسعى إلى تحقيقه”. “لذا ، ما أرغب فيه هو التحرك في شهر مارس ثم المراقبة والقياس والحذر للغاية بشأن ما نراه أمامنا قبل رفع سعر الفائدة التالي عندما يبدو أنه الوقت المثالي للقيام بذلك.”
من ناحية أخرى ، ادعى بولارد أن التضخم في ارتفاع منذ شهور وأن بنك الاحتياطي الفيدرالي بحاجة إلى أن يكون أكثر جرأة في استخدام أدواته لإبقاء الأسعار تحت السيطرة.
بالنسبة لذوي الدخل المنخفض ، فإن التضخم “مروع للغاية”.
ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 7.5 في المائة على أساس سنوي في يناير ، متجاوزًا توقعات وول ستريت ويمتد إلى الاتجاه الذي بدأ في النصف الثاني من عام 2021.
قال بولارد “قراءتي لم تكن ذلك التقرير وحده ، لكن التقارير الأربعة الأخيرة مجتمعة أظهرت أن التضخم في الاقتصاد الأمريكي آخذ في التوسع وربما يزداد.”
انخفضت الدخول الحقيقية بشكل عام على الرغم من الارتفاع الكبير في معدلات التضخم ، حيث تجاوز التضخم الارتفاع في متوسط الدخل في الساعة.
وقال: “إن التضخم الذي نشهده ضار بشكل خاص للأسر ذات الدخل المنخفض والمتوسط”. “الناس غير راضين وثقة المستهلك آخذة في التدهور”. هذا ليس سيناريو لطيف. يجب أن نطمئن الجمهور بأننا سنلتزم بهدفنا الخاص بالتضخم البالغ 2٪ “.
عندما تصدر اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة محضر اجتماعها في يناير في وقت لاحق من هذا الأسبوع ، ستلقي الأسواق نظرة خاطفة على تفكير الاحتياطي الفيدرالي. ستكون إحدى نقاط الاهتمام هي كيف يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض حيازاته من الأصول التي تبلغ حوالي 9 تريليونات دولار ، والتي تضاعفت أكثر من الضعف خلال جائحة الفيروس التاجي حيث اشترى البنك المركزي تريليونات في سندات الخزينة والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري.
على الرغم من ارتفاع التضخم ، يخطط بنك الاحتياطي الفيدرالي لشراء 20 مليار دولار أخرى في Treasurys وحوالي 28 مليار دولار من MBS خلال الشهر التالي قبل الانتهاء من البرنامج في مارس.
يريد بولارد أن يرى انخفاضًا في حيازات السندات بدءًا من الربع الثاني ، مع “بعض الخطة ب في جيبنا” حيث يبيع الاحتياطي الفيدرالي الأصول بالكامل بدلاً من ترك العائدات تتدفق بشكل سلبي.
