وفقًا لكبير الاقتصاديين في شركة الوساطة نومورا القابضة . ستدخل العديد من أكبر دول العالم في حالة ركود خلال العام المقبل حيث تقوم البنوك المركزية. بتشديد السياسة النقدية بقوة لمكافحة التضخم المتزايد.
“في الوقت الحالي.تغيرت العديد من البنوك المركزية إلى تفويض واحد عمليًا – وهذا هو خفض التضخم.” مصداقية السياسة النقدية هي فقط قيمة للغاية للمخاطرة بالخسارة. وقال روب سوبارامان. مضيف برنامج “Street Signs Asia” على قناة CNBC ورئيس أبحاث الأسواق العالمية لآسيا واليابان سابقًا ، إنهما سيكونان عدوانيين للغاية “.
“هذا يعني أنه سيتم تنفيذ زيادات المعدل على مراحل.” لقد ظللنا نحذر من مخاطر الركود منذ شهور . والآن أخذنا زمام المبادرة. وتابع “واليوم لدينا العديد من الاقتصادات الثرية التي هي بالفعل في حالة ركود”.
بالإضافة إلى الولايات المتحدة ، توقع نومورا حدوث ركود في منطقة اليورو والمملكة المتحدة واليابان وكوريا الجنوبية وأستراليا وكندا العام المقبل في مذكرة بحثية.
وطبقا لسوبارامان ، فإن البنوك المركزية العالمية وضعت “سياسة نقدية شديدة التساهل” في مكانها لفترة طويلة جدًا ، معتقدة أن التضخم سيكون مؤقتًا. وقال لشبكة CNBC إنه يجب على الحكومات الآن أن تلعب دور اللحاق بالركب من أجل استعادة السيطرة على قصة التضخم.
“أيضًا ، عندما تتراجع العديد من الاقتصادات . لا يمكنك الاعتماد على الصادرات لدفع النمو.” وهذا سبب آخر يجعلنا نعتقد أن مخاطر الركود خطيرة للغاية وستحدث “.
تشهد الولايات المتحدة ركودًا قصيرًا ولكنه طويل الأمد.
يتوقع نومورا حدوث ركود لمدة خمسة أرباع في الولايات المتحدة يبدأ في الربع الرابع من عام 2022.
“الولايات المتحدة ستدخل في حالة ركود ، مع نمو سلبي للناتج المحلي الإجمالي على أساس فصلي يبدأ في الربع الأخير من هذا العام.” سيكون ركودًا قصيرًا ولكنه طويل الأمد. أوضح سوبارامان: “لقد حصلنا عليه لمدة خمسة أرباع متتالية”.
يعد الاحتياطي الفيدرالي للولايات المتحدة والبنك المركزي الأوروبي من بين أولئك الذين يحاولون تخفيف التضخم المرتفع عن طريق رفع أسعار الفائدة.
في يونيو ، رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي بمقدار 75 نقطة .أساس إلى نطاق يتراوح بين 1.5 في المائة – 1.75 في المائة ، وألمح الرئيس جيروم باول إلى أن دفعة أخرى بمقدار 50 أو 75 نقطة أساس قد تحدث في يوليو.
“بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يشدد في الركود لأننا نعتقد أن التضخم سيكون ثابتًا – سيظل مرتفعًا.” لاحظ سوبارامان أنه “سيكون من الصعب النزول”.
وأضاف الخبير الاقتصادي ، ملخّصًا توقعات نومورا: “نتوقع أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي 75 [نقطة أساس] في يوليو ، تليها 50 في الاجتماع التالي”. “بعد ذلك ، تسلسل 25 [نقطة أساس] حتى يصل سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى 3.75 في المائة. بحلول فبراير من العام المقبل.”
الأخطار التي تواجه الاقتصادات متوسطة الحجم
سلط نومورا الضوء على العديد من الدول متوسطة الحجم ، بما في ذلك أستراليا وكندا وكوريا الجنوبية ، التي شهدت ازدهارًا في الإسكان بسبب الديون في تقرير البحث. ووفقًا للتحليل . فإنهم معرضون لخطر المعاناة من ركود أعمق من المتوقع إذا تسبب ارتفاع أسعار الفائدة في انهيار المساكن وتقليص المديونية.
وقال في المذكرة: “الشيء الغريب هو الصين ، التي تتعافى من الركود مع فتح الاقتصاد وسط إجراءات التكيف . لكنها معرضة لخطر الإغلاق الإضافي والركود مرة أخرى طالما تمسكت بكين بخطة صفر كوفيد الخاصة بها”.
وقال سوبارامان “إذا لم تقم البنوك المركزية بتشديد السياسة النقدية الآن لخفض التضخم ، فإن الضرر الذي يلحق بالاقتصاد من التحول إلى نظام تضخم مرتفع” وترسيخه سيكون أعلى بكثير “.
وسيؤدي ذلك إلى دوامات في أسعار الأجور .والتي ستكون “أكثر تدميراً للاقتصاد والرجل والمرأة في الشارع على المدى الطويل ،” كما يقول.
“من الصعب أن أصفها بأناقة … أن يكون هذا الألم مقدمًا وخفض التضخم أفضل للاقتصاد العالمي والمجتمع من السماح للتضخم بالخروج عن السيطرة . كما تعلمنا في السبعينيات.”
المصدر :https://www.cnbc.com/
اقرأ أيضاً:
