ارتفعت قروض البنوك الجديدة في الصين أكثر من المتوقع في مارس آذار مقارنة بالشهر السابق بسبب الطلب القوي على تمويل الشركات والأسر ، حيث يسير البنك المركزي على حبل مشدود بين دعم الاقتصاد المتعافي بسرعة واحتواء مخاطر الديون.
قدمت البنوك الصينية 2.73 تريليون يوان (416.62 مليار دولار) في شكل قروض جديدة باليوان في مارس ، ارتفاعا من 1.36 تريليون يوان في فبراير وتجاوزت توقعات المحللين البالغة 2.45 تريليون يوان ، وفقا للبيانات الصادرة عن بنك الشعب الصيني (PBOC) يوم الاثنين.
ودفع ذلك الإقراض المصرفي في الربع الأول إلى مستوى قياسي مرتفع بلغ 7.67 تريليون يوان وفقا لحسابات رويترز بناء على بيانات البنك المركزي. وتغلب على الذروة السابقة البالغة 7.1 تريليون يوان في الربع الأول من عام 2020 ، عندما بدأ صناع السياسة في اتخاذ تدابير غير مسبوقة للتعامل مع الصدمة الناجمة عن أزمة فيروس كورونا.
قالت مصادر لرويترز الشهر الماضي إن الزيادة في القروض أدت إلى مخاوف بين السلطات ، حيث طلب المنظمون الماليون من البنوك تقليص دفاتر قروضها هذا العام للحماية من المخاطر الناشئة عن الفقاعات في الأسواق المالية المحلية.
على الرغم من الارتفاع في مارس ، تراجع النمو في القروض غير المسددة باليوان إلى 12.6٪ عن العام السابق مقارنة بـ 12.9٪ في فبراير. وكان المحللون يتوقعون نموا بنسبة 12.6٪.
وقال هاو تشو كبير الاقتصاديين في كوميرزبانك “أعتقد شخصيا أن التمويل الاجتماعي هو مقياس أكثر أهمية … وهو عند مستوى منخفض نسبيا (لشهر مارس). إذا استمر في الانزلاق ، فإن الانكماش في الائتمان يبدو واضحا للغاية”.
تباطأ نمو إجمالي التمويل الاجتماعي القائم (TSF) ، وهو مقياس واسع للائتمان والسيولة في الاقتصاد ، إلى 12.3٪ في مارس من العام السابق ومن 13.3٪ في فبراير.
يتضمن TSF أشكال التمويل خارج الميزانية العمومية الموجودة خارج نظام الإقراض المصرفي التقليدي ، مثل العروض العامة الأولية والقروض من الشركات الاستئمانية ومبيعات السندات.
في مارس ، خسر TSF أيضًا التوقعات ، عندما ارتفع إلى 3.34 تريليون يوان من 1.71 تريليون يوان في فبراير. وكان محللون استطلعت رويترز آراءهم توقعوا أن يبلغ سعر الصرف TSF 3.70 تريليون يوان في مارس.
يراقب المستثمرون اتجاهات الائتمان في الصين عن كثب من قبل المستثمرين الذين يشعرون بالقلق بشكل متزايد بشأن تشديد السياسة حيث تتطلع بكين إلى الخروج من تدابير الطوارئ الآن بعد أن استعاد ثاني أكبر اقتصاد في العالم الزخم بسرعة. انخفض مؤشر الأسهم القيادية في البلاد بأكثر من 5٪ في مارس ، وهو أسوأ أداء شهري له في عام.
أظهرت البيانات الأسبوع الماضي تزايد ضغوط التضخم ، حيث ارتفع مقياس سعر المصنع بأكبر قدر في ما يقرب من ثلاث سنوات.
تعهد البنك المركزي بتحقيق الاستقرار في مستوى الدين الإجمالي للبلاد الذي قفز العام الماضي بسبب إجراءات التحفيز ، لكنه قال إنه سيتجنب تحولًا مفاجئًا في السياسة وسيواصل دعم الشركات الصغيرة المتعثرة.
يهتم صناع السياسة بشكل خاص بالمخاطر المالية التي تنطوي على سوق العقارات المحموم في البلاد ، وقد طلبوا من البنوك والسلطات المحلية منع قروض الأعمال من التدفق إلى العقارات.
في العام الماضي ، أصدر البنك المركزي مجموعة من الإجراءات بما في ذلك تخفيضات في أسعار الفائدة ونسب الاحتياطي لدعم الاقتصاد. لكنها أبقت على سعر الإقراض القياسي ، وهو سعر القرض الأساسي ، دون تغيير منذ مايو.
وقال محللون في كابيتال إيكونوميكس “نعتقد أن نمو الائتمان سيتباطأ أكثر خلال بقية العام” مستشهدين بعوامل مثل توجيه بنك الشعب الصيني للسيطرة على الإقراض لبقية العام وخفض حصص السندات الحكومية المحلية.
“عادة ما يكون هناك تأخر لمدة ستة أشهر قبل أن تظهر التحولات في نمو الائتمان في الاقتصاد الأوسع: سيكون تباطؤ الائتمان عائقًا متزايدًا في النصف الثاني من العام.”
نما المعروض النقدي M2 الواسع في مارس بنسبة 9.4٪ عن العام السابق ، وهو أيضا أقل من التوقعات عند 9.6٪ في استطلاع رويترز. وارتفع بنسبة 10.1٪ في فبراير. (الدولار = 6.5528 يوان صيني
