المصير المباشر للأسواق الناشئة من المرجح أن يتحدد بمسار الدولار وعوائد سندات الخزانة بالكاد محل خلاف.
لكن ما هو أقل وضوحًا هو الاتجاه الذي ستتخذه العملة الأمريكية وسوق السندات ، حيث يزن المستثمرون القوى المتنافسة لعدوى Covid-19 واحتمالات انتعاش الاقتصاد العالمي. هناك حالة أخرى من عدم اليقين تتمثل في تحديد الاقتصادات النامية الأفضل في مواجهة الانتعاش.
قال عبد القادر حسين ، رئيس إدارة الأصول ذات الدخل الثابت في أرقام كابيتال في دبي: “سيستمر هذا الأسبوع في السيطرة على تقلبات الأسعار والإصدارات وظهور كوفيد”. “إذا انخفض تقلب الأسعار ، يكون العرض مقيدًا ويتم التحكم في عودة ظهور فيروس كوفيد في أماكن مثل الهند ، يمكننا أن نزيد من تضييق السبريد. خلاف ذلك ، أعتقد أننا سنستمر في رؤية الضعف في الدخل الثابت “.
قدم أداء الأسبوع الماضي الكثير من المؤشرات. شهدت السندات الدولارية في الأسواق الناشئة أفضل أسبوع لها منذ ديسمبر ، في حين ارتفعت الديون بالعملة المحلية بأكبر قدر في شهرين ، وفقًا لمؤشرات بلومبرج باركليز. في غضون ذلك ، تراجعت أسهم الدول النامية بنسبة 0.6٪ وسط مخاوف بشأن ارتفاع التضخم ، في حين انخفض التقلب الضمني للعملات للأسبوع الثاني.
ستسلط البيانات الصينية الضوء هذا الأسبوع حيث سيتم مراقبة عدد كبير من الإصدارات بما في ذلك الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول بحثًا عن أدلة على قوة التعافي الاقتصادي. ستخضع بيانات التضخم من الولايات المتحدة والاقتصادات النامية من الهند إلى روسيا لمزيد من التدقيق حيث يسعى المستثمرون للحصول على إرشادات حول مسار السياسة النقدية.
سيكون قرار سعر الفائدة التركي يوم الخميس في بؤرة التركيز حيث يسعى محافظ البنك المركزي الجديد لكسب المستثمرين من خلال الالتزام بالسياسة النقدية المتشددة بعد إقالة سلفه الشهر الماضي. ومن المرجح أن يحتفظ بنك كوريا بسعره القياسي أيضًا.
في الانتظار
من المحتمل أن تحافظ السلطات التركية على سعر إعادة الشراء القياسي لأسبوع واحد دون تغيير عند 19٪ ، وفقًا لمعظم الاقتصاديين الذين شملهم استطلاع أجرته وكالة بلومبرج ، قال محافظ البنك المركزي التركي ، ساهاب كافجي أوغلو ، الشهر الماضي ، إن الأسواق لا ينبغي أن تأخذ أمرًا مفروغًا منه أنه سيخفض أسعار الفائدة بمجرد أبريل. تراجعت الليرة بنسبة 10٪ الشهر الماضي بعد قرار الرئيس رجب طيب أردوغان المفاجئ باستبدال رئيس البنك المركزي في البلاد ، حيث تم رفع السعر القياسي بمقدار 200 نقطة أساس أكبر من المتوقع في الاجتماع الأخير لتحديد سعر الفائدة الذي عقده ناجي أغبال كمحافظ في 18 مارس ” قالت بلومبرج إيكونوميكس في تقرير إن الرئيس رجب طيب أردوغان يود أن يخفض البنك المركزي الجديد أسعار الفائدة ، لكن من المرجح أن تؤخر قوى السوق تسليم طلباته ، مع ارتفاع التضخم وضعف الليرة.
من المرجح أن يبقي بنك كوريا المركزي سعر الفائدة القياسي عند 0.5٪ في اجتماعه يوم الخميس. في أواخر مارس ، رفض الحاكم لي جو يول الدعوات لتشديد السياسة مبكرًا لمعالجة المخاطر المالية المتزايدة ، حتى عندما قال إنه يتوقع تضخمًا ونموًا اقتصاديًا أسرع هذا العام.
من المقرر أن تعلن كوريا الجنوبية عن معدل البطالة لشهر مارس يوم الأربعاء. تتوقع بلومبرج إيكونوميكس أن ينخفض معدل البطالة المعدل موسمياً إلى 3.8٪ في مارس من 4٪ في الشهر السابق.
مراقبة الانتخابات
يراقب حاملو السندات انتخابات الإعادة الرئاسية يوم الأحد في الإكوادور عن كثب ، حيث يتقدم المصرفي المهني غييرمو لاسو تحت رعاية الرئيس السابق المنفي ذاتيًا رافائيل كوريا بعد فرز غالبية الأصوات ، وتعهد لاسو بجذب المستثمرين الأجانب وخلق وظائف عبر سياسات تساعد القطاع الخاص
من المحتمل أن تتجه بيرو إلى جولة الإعادة الرئاسية في يونيو بعد أن أظهرت النتائج المبكرة لانتخابات يوم الأحد عدم اقتراب أي مرشح من العتبة المطلوبة للفوز على الفور.
قاد بيدرو كاستيلو ، وهو منظم مجتمعي وزعيم نقابي ، السباق بنسبة 18.1٪ من الأصوات ، وفقًا لإحصاء سريع تمت مراقبته عن كثب من قبل شركة إيبسوس للاستطلاعات ، تلاه كيكو فوجيموري ، المشرع السابق ، بنسبة 14.4٪ والمحافظ. رجل الأعمال رافائيل لوبيز ألياجا بنسبة 12.4٪. احتل هيرناندو دي سوتو ، الاقتصادي ، المرتبة الرابعة بنسبة 10.8٪ من الأصوات ، وقاد The Peruvian sol مكاسب العملة الأسبوع الماضي وسط تكهنات بأن سوتو سيوفر دعمًا كافيًا للتقدم إلى جولة الإعادة.
تحقق الصين
من المقرر أن تُظهر البيانات الصادرة يوم الجمعة تسارع الاقتصاد الصيني بنسبة قياسية بلغت 18.3٪ في الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2021 ، وفقًا لمتوسط تقدير المحللين الذين استطلعت بلومبرج استطلاع رأيهم.
قبل ذلك ، من المتوقع أن تظهر الأرقام التجارية ازدهارًا مستمرًا في الصادرات بينما من المتوقع أيضًا أن يقفز الإنتاج الصناعي ومبيعات التجزئة
ومن المتوقع أيضًا أن يضخ بنك الشعب الصيني النقد في النظام المصرفي من خلال تسهيلات الإقراض متوسط الأجل يوم الخميس مع استحقاق 100 مليار يوان (15.2 مليار دولار) من القروض لمدة عام واحد. سيراقب المتداولون أي حقن نقدي إضافي حيث من المتوقع أن تقل السيولة هذا الربع بسبب الارتفاع في مبيعات السندات الحكومية المحلية ومدفوعات الضرائب
قال ديفيد كو ، الذي يغطي الصين في بلومبيرج إيكونوميكس: “بالنظر إلى أبريل ومايو ، نتوقع بقاء السيولة في الجانب الضيق”. “من وجهة نظرنا ، يحاول بنك الشعب الصيني (PBOC) تجنب تأجيج المخاطر المالية – دون خنق الاقتصاد. نعتقد أن البنك المركزي سيحتاج إلى ضخ المزيد من السيولة في النظام المصرفي “
