استأنفت الأسهم الأمريكية يوم الإثنين انخفاضها حيث استمرت اسعار الفائدة في الارتفاع ، مما يشير إلى أن
العديد من المتداولين يزدادون ثقة بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة.
يعتقد المتداولون أن الانخفاض في الأسهم الأمريكية يرجع إلى إعادة ترتيب المحفظة لعالم به تكاليف اقتراض أعلى ، أقل
من المخاوف الأساسية بشأن الاقتصاد أو مخاوف من انتعاش ضخم لـ Covid-19.
مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، بصفته البنك المركزي للبلاد ، مكلف من قبل الكونجرس بتعظيم فرص العمل والحفاظ على
استقرار الأسعار. يتم تعديل أسعار الفائدة قصيرة الأجل وإجراءات السيولة الأخرى من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي
للحفاظ على التضخم عند حوالي 2٪ والبطالة عند أدنى مستوى ممكن.
عندما يرى بنك الاحتياطي الفيدرالي أن الاقتصاد يقترب من التوظيف الكامل – وخاصة عندما يكون التضخم مرتفعًا – فإنه
يرفع أسعار الفائدة لجعل الاقتراض أكثر صعوبة وللحفاظ على غطاء على الإنفاق الذي يدعم ارتفاع الأسعار.
يوم الأربعاء ، 1 ديسمبر 2021 ، أدلى جيروم باول ، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي للولايات المتحدة ، بشهادته في
جلسة استماع للجنة المالية بمجلس النواب في واشنطن العاصمة.
يوم الأربعاء ، 1 ديسمبر 2021 ، أدلى جيروم باول ، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي للولايات المتحدة ، بشهادته في
جلسة استماع للجنة المالية بمجلس النواب في واشنطن العاصمة.
جيتي إيماجيس | الدراغو | بلومبرج
أعلنت وزارة العمل في ديسمبر أن أسعار المستهلك للسلع والخدمات ارتفعت بأكثر من 6٪ في نوفمبر ، وهي أعلى زيادة
على أساس سنوي منذ عام 1982.
يعتقد العديد من مراقبي السوق ، مثل راندي فريدريك من تشارلز شواب ، أن ارتفاع التضخم سيؤدي بالتأكيد إلى ارتفاع
أسعار الفائدة الفيدرالية في الأشهر المقبلة. أشار أعضاء البنك المركزي بالفعل إلى أنهم يريدون تقييد الوصول إلى النقد
في وقت أقرب مما كان متوقعًا في السابق.
وبسبب هذه التوقعات ، ارتفع العائد على سندات الخزانة القياسية لمدة 10 سنوات في الأسابيع الأخيرة ، حيث شوهد
المعدل آخر مرة حوالي 1.77 في المائة ، مرتفعًا من أقل من 1.4 في المائة في ديسمبر. يمكن أن يكون للتغييرات في عائد
10 سنوات تأثير مباشر على المستهلكين في شكل معدلات أعلى للرهن العقاري وقروض السيارات.
وفقًا لفريدريك ، مدير التجارة والمشتقات بمركز شواب للأبحاث المالية ، بدا أن السوق قد أخذ على حين غرة بسبب تحول
رئيس مجلس الإدارة جيروم باول بعيدًا عن وصف التضخم بأنه “مؤقت” ونحو سياسة نقدية أكثر تقييدًا.
وأوضح أن “هاتين المبادرتين تهدفان إلى مكافحة التضخم المتزايد ، والذي أعتقد أنه ذهب إلى أبعد من ذلك بكثير وأسرع
بكثير مما كان يتصور باول”. “إذن لديك الآن إمكانية ارتفاع أسعار الفائدة ، والتي يبدو أنها ستتأخر حتى يونيو”. الآن هناك
فرصة بنسبة 80 في المائة لحدوث ذلك في مارس “.
فريدريك ليس الوحيد الذي يفكر بهذه الطريقة. دفعت محاضر الاجتماعات الأخيرة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، جنبًا إلى
جنب مع التضخم المرتفع والعمالة شبه الكاملة ، بنك جولدمان ساكس لإبلاغ العملاء بأنه يتوقع الآن ارتفاع أسعار الفائدة
أربع مرات في عام 2022 ، ارتفاعًا من ثلاث قبل ذلك.
وفقًا لموقع FedWatch التابع لمجموعة CME Group ، تعتقد الأسواق حاليًا أن هناك احتمالًا بنسبة 76٪ أن يرفع
الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في اجتماعه في مارس ، ارتفاعًا من حوالي 15٪ في منتصف أكتوبر.
وتأتي عمليات البيع يوم الاثنين أيضا قبل يوم واحد من جلسة إقرار باول أمام الكونجرس. لايل برينارد ، الذي اختاره الرئيس
جو بايدن ليكون النائب التالي لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، سيتحدث يوم الخميس.
وبسبب القلق بشأن ارتفاع تكاليف الغاز والغذاء ، من المرجح أن يضغط المشرعون على باول بشأن الطريقة التي يعتزم بها
هو وزملاؤه في الاحتياطي الفيدرالي إعادة التضخم إلى هدف 2 في المائة الذي حدده بنك الاحتياطي الفيدرالي.
ومع ذلك ، فإن أسعار الفائدة المرتفعة – أو توقعات السوق لأسعار الفائدة المرتفعة – يمكن أن تولد ضائقة مالية حيث يبيع
المتداولون سندات الخزانة والأسهم عالية الأسعار.
وأضاف فريدريك: “هناك الكثير من الشركات الجديدة التي لديها ديون ونفوذ في صناعة تكنولوجيا المعلومات ، والتي
تميل إلى التداول بقيمة عالية جدًا”. قد تجد هذه الشركات صعوبة أكبر في الاحتفاظ بالنقود في متناول اليد “لأنه عندما
تنتهي صلاحية هذا القرض ، سيتعين إعادة إصداره بسعر أعلى.”
ركزت عمليات بيع التجار الأخيرة على الأسهم التي تشكل مؤشر ناسداك المركب ذو التقنية العالية ، وهو أحد مؤشرات
السوق الأمريكية الرئيسية الثلاثة. انخفض مؤشر ناسداك بنسبة 8.5 في المائة من أعلى مستوى له على الإطلاق ، في
حين انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 3.5 في المائة وانخفض مؤشر داو الصناعي بنسبة 2.7 في المائة. يعتبر
Russell 2000 ، وهو مؤشر يراقب الشركات الأصغر المتداولة في البورصة ، أقل من أعلى مستوى له على الإطلاق بأكثر
من 12٪.
يُنظر إلى القطاعات والأسهم على أنها أكثر تحفظًا من الناحية المالية ، مع توقعات أعلى للأرباح على المدى القريب ،
متفوقة. ارتفعت المرافق مثل Xcel Energy و Duke Energy ، في حين قفزت شركتا الأدوية Merck و Amgen بنسبة
2٪ و 1٪ على التوالي.
