استنتج مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر أن تخفيض أسعار الفائدة مرجح في عام 2024، على الرغم من أنهم بدوا لا يقدمون الكثير من التفاصيل حول متى قد يحدث ذلك، وفقًا للجلسة الصادرة عن الاجتماع يوم الأربعاء.
في الاجتماع، اتفقت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، التي تحدد السياسات، على الاحتفاظ بسعرها الأساسي بين 5.25٪ و5.5٪. وأشار الأعضاء إلى توقعهم لثلاث تخفيضات نصف نقطة بنهاية عام 2024.
ومع ذلك، لاحظت ملخص الاجتماع مستوى عاليًا من عدم اليقين حول كيفية حدوث ذلك أو ما إذا كان ذلك سيحدث أصلاً.
“في مناقشتهم للرؤى السياسية، رأى المشاركون أن معدل الفائدة السياسي من المرجح أن يكون عند أو بالقرب من ذروته لهذا الدورة التشديدية، على الرغم من أنهم لاحظوا أن المسار الفعلي للسياسة سيعتمد على كيفية تطور الاقتصاد”، وقالت الدقائق.
لاحظ المسؤولون التقدم الذي تم إحرازه في معركة خفض التضخم. وقالوا إن العوامل المتعلقة بسلسلة التوريد التي ساهمت بشكل كبير في الارتفاع الذي توج في منتصف عام 2022 يبدو أنها قد تخفت. بالإضافة إلى ذلك، أشاروا إلى التقدم في تحقيق توازن أفضل في سوق العمل، على الرغم من أن ذلك أيضًا يعتبر عملًا جاريًا.
“نقطة النقاط” لتوقعات أفراد اللجنة الفردية التي تم الإفصاح عنها بعد الاجتماع أظهرت أن المشاركين يتوقعون خفض الفائدة خلال الثلاث سنوات القادمة لإعادة سعر الاقتراض الليلي إلى قرب المدى الطويل البالغ 2٪.
“في تقديم توقعاتهم المقدمة، أشار تقريبًا جميع المشاركين إلى أن تحسينات توقعات التضخم لديهم تعني أن توقعاتهم الأساسية تشير إلى أنه سيكون مناسبًا تحديد نطاق هدف أدنى لمعدل الفائدة الفيدرالية بحلول نهاية عام 2024″، وفقًا للوثيقة.
ومع ذلك، شهدت الجلسة “درجة عالية غير معتادة من عدم اليقين” حول مسار السياسة. قال بعض الأعضاء إنه قد يكون من الضروري الاحتفاظ بمعدل الفائدة عند مستوى مرتفع إذا لم يتعاون التضخم، ولاحظ آخرون إمكانية إجراء مزيد من الزيادات اعتمادًا على تطور الظروف.
“شدد المشاركون بشكل عام على أهمية الحفاظ على نهج حذر وتعتمد على البيانات في اتخاذ قرارات السياسة النقدية وأكدوا أنه سيكون مناسبًا أن تظل السياسة في وضع مقيد لبعض الوقت حتى يكون التضخم يتحرك بوضوح نحو هدف اللجنة”، وجاء في الدقائق.
على الرغم من اللهجة الحذرة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، يتوقع الأسواق أن يقوم البنك المركزي بتخفيض بشكل
حازم في عام 2024.
تشير تداولات عقود الفائدة الفيدرالية إلى ست تخفيضات بمقدار نصف نقطة هذا العام، مما سيؤدي إلى خفض سعر الفائدة الفيدرالية، التي تحدد بشكل رئيسي ما يفرضه البنوك على بعضها البعض للقروض الليلية ولكنها تؤثر أيضًا على العديد من منتجات الديون الاستهلاكية، إلى نطاق يتراوح بين 3.75٪ و4%.
وفي وقت سابق يوم الأربعاء، أعرب رئيس الاحتياطي في ريتشموند، توماس باركين، أيضًا عن حذر بشأن السياسة، حيث لفت الانتباه إلى عدد الاخطارات المترتبة على محاولة توجيه الاقتصاد نحو هبوط هادئ.
وأشارت الدقائق إلى أنه تم إحراز “تقدم واضح” ضد التضخم، مع إشارة إلى أن معدل التضخم قد انخفض دون هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪ وفقًا لقياس لاستهلاك الأفراد على مدى ستة أشهر.
ومع ذلك، لاحظت الوثيقة أيضًا أن التقدم كان “غير متسق” عبر القطاعات، حيث انخفضت الطاقة والسلع الأساسية ولكن لا تزال الخدمات الأساسية ترتفع.
تناول المسؤولون أيضًا جهود الاحتياطي الفيدرالي لتقليل حيازته من السندات على ميزانيته. وقد قلل البنك المركزي بنحو 1.2 تريليون دولار من خلال السماح لإيرادات الاستحقاق بالتداول بدلاً من إعادة استثمارها كما هو الحال عادة.
وقال عدة أعضاء في لجنة السوق المفتوحة إنه من المحتمل أن يكون مناسبًا إنهاء العملية عندما تكون الاحتياطات المصرفية “تتجاوز إلى حد ما المستوى الذي يُعتبر متساويًا مع الوفرة.” وقال هؤلاء المسؤولون إنه سيبدأ النقاش قبل فترة طويلة من إيقاف العملية حتى يتسنى للجمهور الحصول على إعلان كاف.
المصدر:CNBC
