رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة القياسية بمقدار ثلاثة أرباع نقطة مئوية يوم الأربعاء. في إشارة إلى أنه سيواصل رفع أسعار الفائدة فوق المستوى الحالي.
من أجل خفض التضخم الذي يقترب من أعلى مستوى له منذ أوائل الثمانينيات . رفع البنك المركزي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى نطاق 3٪ -3.25٪ . وهو الأعلى منذ أوائل عام 2008 ، بعد الزيادة الثالثة على التوالي 0.75 نقطة مئوية.
من الجدير بالذكر انه و بعد الإعلان تخلت الأسهم عن مكاسبها السابقة . مع انخفاض مؤشر داو جونز الصناعي بأكثر من 200 نقطة. يشعر التجار بالقلق من أن يظل بنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر تشددًا مما كان متوقعًا لفترة أطول من الوقت.
تمثل الزيادات ، التي بدأت في مارس وبدأت من مستويات قريبة من الصفر ، أكثر تشديد من جانب الاحتياطي الفيدرالي منذ أن بدأ في استخدام سعر الفائدة على الأموال الليلية كأداة سياسته الأساسية في عام 1990.
وكان العام الوحيد المقارن هو عام 1994 . عندما رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار ما مجموعه 2.25 نقطة مئوية قبل البدء في خفض أسعار الفائدة في يوليو من العام التالي.
جنبًا إلى جنب مع الارتفاعات الهائلة في أسعار الفائدة. أشار مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إلى عزمهم على الاستمرار في رفع أسعار الفائدة حتى يصل معدل الأموال إلى “معدل نهائي” ، أو نقطة النهاية ، عند 4.6٪ في عام 2023.
لا يُتوقع قطع سعر الفائدة حتى عام 2024 . وفقًا لـ “مخطط النقطة” لتوقعات الأعضاء الفرديين. أكد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول وزملاؤه في الأسابيع الأخيرة أن تخفيضات أسعار الفائدة غير مرجحة في العام المقبل ، على عكس ما كانت السوق تسعيره.
صرح أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بأنهم يتوقعون أن يكون لرفع أسعار الفائدة تأثير. ظاهريًا ، يعالج معدل الأموال المعدلات التي تفرضها البنوك على بعضها البعض للإقراض بين عشية وضحاها ، ولكنه يؤثر أيضًا على العديد من أدوات الدين القابلة للتعديل للمستهلكين مثل قروض المنازل وبطاقات الائتمان وتمويل السيارات.
في تحديثاتهم الفصلية لتقديرات المعدل والبيانات الاقتصادية ، اتفق المسؤولون على أن معدل البطالة سيرتفع إلى 4.4٪ بحلول العام المقبل من 3.7٪ الحالي. وكثيرا ما تتبع الزيادات بهذا الحجم حالات ركود.
وتهدف الزيادات أيضًا إلى خفض التضخم العام إلى 5.4٪ هذا العام ، وفقًا لمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي ، والذي أظهر التضخم في آخر مرة عند 6.3٪ في أغسطس. يُظهر ملخص التوقعات الاقتصادية عودة التضخم إلى هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪ بحلول عام 2025.
من المتوقع أن ينخفض التضخم الأساسي باستثناء الغذاء والطاقة إلى 4.5٪ هذا العام. دون تغيير عن المستوى الحالي البالغ 4.6٪ ، قبل أن ينخفض إلى 2.1٪ بحلول عام 2025. (كانت قراءة نفقات الاستهلاك الشخصي أقل بكثير من مؤشر أسعار المستهلك).
حدث تباطؤ النمو الاقتصادي على الرغم من بيان لجنة السوق الفدرالية المفتوحة (FOMC) اللطيف الذي وصف الإنفاق والإنتاج بأنه “ضعيف” في يوليو. وبحسب بيان الاجتماع . فإن “المؤشرات الأخيرة تشير إلى نمو متواضع في الإنفاق والإنتاج”. كانت تلك هي التغييرات الوحيدة التي أدخلت على بيان تمت الموافقة عليه بالإجماع.
وبعيدًا عن ذلك ، وصف البيان مكاسب الوظائف بأنها “قوية” وأشار إلى أن “التضخم لا يزال مرتفعًا”. بالإضافة إلى ذلك ، ذكر البيان أن “الزيادات المستمرة في المعدل المستهدف ستكون مناسبة”.
أظهر الرسم النقطي أن جميع الأعضاء تقريبًا وافقوا على المعدلات الأعلى على المدى القصير .على الرغم من وجود بعض الاختلافات في السنوات اللاحقة. ستة من 19 “نقطة” فضلت رفع أسعار الفائدة إلى نطاق 4.75٪ -5٪ العام المقبل ، لكن الاتجاه المركزي كان 4.6٪ ، ووضع المعدلات في نطاق 4.5٪ -4.75٪. يحدد بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر أمواله بزيادات ربع نقطة.
توقع الرسم البياني ثلاث تخفيضات في أسعار الفائدة في عام 2024 وأربعة أخرى في عام 2025 ، مما أدى إلى انخفاض معدل الأموال طويلة الأجل إلى متوسط التوقعات عند 2.9٪.
كانت الأسواق تستعد لأن يصبح بنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر عدوانية.
وفقًا لبيانات مجموعة CME . قام المتداولون بتسعير حركة 0.75 نقطة مئوية بالكامل وحتى منحهم فرصة بنسبة 18٪ لتحرك نقطة مئوية كاملة. قبل اجتماع الأربعاء مباشرة ، أشارت العقود الآجلة إلى معدل أموال بنسبة 4.545٪ بحلول أبريل 2023.
وتأتي هذه التحركات وسط ارتفاع مستمر في التضخم . وهو ما وصفه باول وزملاؤه بأنه “مؤقت” في معظم فترات العام الماضي. تراجع المسؤولون في مارس من هذا العام . ورفعوا أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة ، وهي أول زيادة منذ الأيام الأولى لوباء كوفيد.
المصدر: https://www.cnbc.com/
اقرأ أيضاً:
ترتفع العقود الآجلة للأسهم قبل رفع سعر الفائدة المتوقع من مجلس الاحتياطي الفيدرالي.
