ارتفعت أسعار الذهب في الأسابيع الأخيرة حيث يبحث المستثمرون عن ملاذات آمنة بسبب مخاوف من غزو روسيا لأوكرانيا . لكن من بنك UBS للاستثمار قال جوني تيفيس نتوقع أن المكاسب الأخيرة ستكون “قصيرة الأجل”.
تحدثت إلى CNBC يوم الاثنين . قبل أن يرسل الرئيس الروسي فلاديمير بوتين قوات إلى منطقتين انفصاليتين في شرق أوكرانيا ، بعد إعلان أن الكرملين سيعترف باستقلالهما.
تجاوز السعر الفوري للذهب للتو حاجز 1900 دولار . مع تداول الأوقية الأخيرة عند 1908.13 دولارًا في صباح ساعات التداول الآسيوية يوم الثلاثاء.
هذا أعلى بكثير من المستويات التي تم التوصل إليها في أوائل فبراير ، والتي كانت حوالي 1800 دولار.
وألقى التصعيد الأخير في أوكرانيا بظلال من الشك على إمكانية التوصل إلى تسوية دبلوماسية للوضع المستمر.
منذ ذلك الحين ، فرض الرئيس الأمريكي جو بايدن عقوبات على المناطق الانفصالية في أوكرانيا ، ووعد الاتحاد الأوروبي بمزيد من الخطوات.
تاريخيًا ، كان يُنظر إلى الذهب على أنه استثمار آمن في أوقات عدم اليقين.
في المستقبل ، وفقًا لـ Teves ، سيعود سوق الذهب إلى التركيز على متغيرات الاقتصاد الكلي مثل الأسعار الحقيقية وسياسات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وتوقعات النمو. وفقًا لـ UBS . ستنخفض أسعار الذهب إلى 1600 دولار للأونصة بنهاية عام 2022.
مع اقتراب نهاية الربع الحالي ، من المتوقع على نطاق واسع أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في اجتماعه في مارس من أجل تقليل الضغوط التضخمية . والتي يعتقد تيفز أنها ستضغط على الذهب.
تميل أسعار الفائدة المرتفعة المتوقعة إلى زيادة العائدات على الأصول مثل سندات الخزانة الأمريكية . مما يقلل من جاذبية الأصول التي لا تدر عوائد مثل الذهب.
ومع ذلك ، فقد أدركت أن مخاطر ارتفاع الذهب آخذة في الازدياد.
“أعتقد أن الخطر المهم هنا هو إذا بدأنا في رؤية إعادة التخصيص في الذهب ، مع فكرة أنه بينما تتجه المعدلات الحقيقية إلى الأعلى ، فمن المرجح أن تظل في المنطقة السلبية ، وبالتالي يظل التخصيص للذهب أمرًا جذابًا” ، قال الخبير الإستراتيجي مضاف.
علاوة على ذلك ، تعتقد أن مخصصات الذهب ستبدأ في الانتعاش مع تزايد قلق المستثمرين. بشأن تباطؤ النمو الاقتصادي مع تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي لسياسته.
