من المتوقع أن يرفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار ثلاثة أرباع نقطة مئوية يوم الأربعاء. ثم يشير إلى أن حجم الارتفاعات المستقبلية في أسعار الفائدة قد ينخفض بداية من ديسمبر.
تستعد الأسواق للارتفاع الرابع بمقدار 75 نقطة أساس على التوالي. حيث يتوقع المستثمرون أن يبطئ بنك الاحتياطي الفيدرالي وتيرته قبل إنهاء دورة رفع أسعار الفائدة في مارس. نقطة الأساس تساوي 0.01 نقطة مئوية.
وقال مايكل جابن كبير الاقتصاديين الأمريكيين في بنك أوف أمريكا: “نعتقد أنهم يرتفعون لمجرد الوصول إلى الوجهة. ونعتقد أنهم سيزيدون بنسبة 75 في المائة.”
قال جابن إنه يتوقع أن يشير رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول .خلال مؤتمره الصحفي إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي ناقش إبطاء وتيرة رفع أسعار الفائدة لكنه لم يلتزم بها. ويتوقع أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي بعد ذلك أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية في ديسمبر.
أوضح جابن أن “اجتماع نوفمبر ليس متعلقًا بشهر نوفمبر على الإطلاق.” إنه في شهر ديسمبر تقريبًا. ويتوقع أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة إلى 4.75٪ إلى 5٪ بحلول الربيع. والتي ستكون سعر الفائدة النهائي – أو نقطة النهاية. الأساس 75 ستؤدي زيادة نقطة يوم الأربعاء إلى رفع نطاق معدل الأموال الفيدرالية إلى 3.75٪ إلى 4٪ ، صعودًا من صفر إلى 0.25٪ في مارس.
قال جوليان إيمانويل ، رئيس Evercore ISI: “السوق يركز بشدة على حقيقة أنه سيكون هناك 75 [نقطة أساس] في نوفمبر ، و 50 [نقطة أساس] في ديسمبر . و 25 في 1 فبراير وربما 25 أخرى في مارس”. الأسهم والمشتقات والاستراتيجية الكمية. “في الواقع ، يعتقد السوق بالفعل أن هذا يحدث ، ولا توجد طريقة ستكون نتيجة مؤتمره الصحفي أكثر تشاؤمًا من ذلك.”
بعد الارتفاع النهائي بمقدار 75 نقطة أساس بعد ظهر يوم الأربعاء ، انتعشت سوق الأسهم بالفعل وسط توقعات بتباطؤ رفع أسعار الفائدة الفيدرالية. ومع ذلك ، يتوقع الخبراء الاستراتيجيون أنه في حالة خيبة أمل بنك الاحتياطي الفيدرالي ، فإن السوق سوف ينتقم بعنف.
سيكون التحدي الذي يواجه باول هو السير على خط رفيع بين الإشارة. إلى إمكانية حدوث ارتفاعات أقل حدة ودعم تعهد بنك الاحتياطي الفيدرالي بمحاربة التضخم.
نتيجة لذلك ، يتوقع خبراء السوق أن يبدو رئيس الاحتياطي الفيدرالي متشددًا ، مما قد يزعج الأسهم ويرفع عوائد السندات إلى أعلى. تتحرك العائدات في معارضة السعر.
قال ريك ريدر ، كبير مسؤولي الاستثمار العالمي. للدخل الثابت في شركة بلاك روك: “أعتقد أنه سيحاول تنفيذ الفن الجميل المتمثل في الابتعاد عن 75 [نقطة أساسية] دون إثارة النشوة والتأثير على الظروف المالية بسهولة بالغة”. “أعتقد أن هذا ما سيفعلونه بناءً على أسعار السوق ، لكنني أعتقد أنه سيتعين عليه أن يخطو بحذر لتجنب إثارة الناس أكثر من اللازم بشأن اتجاه السفر.” هدفهم الأساسي هو مكافحة التضخم “.
مع قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة ، يبدأ الاقتصاد في التباطؤ. يشهد سوق الإسكان حالة ركود ، حيث تضاعفت بعض معدلات الرهن العقاري تقريبًا. وفقًا لـ Freddie Mac . كان الرهن العقاري لمدة 30 عامًا بمعدل ثابت عند 7.08٪ في أسبوع 28 أكتوبر ، مرتفعًا من 3.85٪ في مارس.
“أعتقد أن [باول] سيقول إن أربع ارتفاعات بمقدار 75 نقطة أساس هي الكثير جدًا ، ومع مثل هذا التأخر الطويل والمتغير ، عليك أن تتراجع خطوة إلى الوراء وتقيم التأثير.” يمكنك رؤيته في السكن. قال ريدر: “لقد بدأت في رؤيتها في السيارات”. “يمكنك أن ترى ذلك في بعض تباطؤ تجار التجزئة ، ويمكنك بالتأكيد رؤيته في الاستطلاعات.” أعتقد أنه من المهم كيف يصف فكرة أنك تتباطأ “.
يجب أن يعتمد الاحتياطي الفيدرالي على البيانات الواردة ، وبينما ينخفض التضخم ، فإن معدل التراجع غير معروف ، وفقًا لريدر.
وقال “إذا ظل التضخم مرتفعا بشكل صادم ، فلا ينبغي له أن يغلق خياراته”.
في سبتمبر ، كان التضخم الاستهلاكي حارًا بنسبة 8.2٪ على أساس سنوي.
يتوقع جابن أن يدخل الاقتصاد ركودًا ضحلًا في الربع الأول. وذكر أنه إذا ظل التضخم مرتفعًا جدًا ، فسيضطر بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة بشكل أكثر حدة مما كان متوقعًا ، مما يعرض الاقتصاد لمزيد من الخطر.
وقال ريدر «الأسواق ، لا سيما سوق الأسهم . تريد الراحة. “أعتقد أن ما يحدث في أسواق الأسهم والسندات يختلف بسبب التقنيات والرافعة المالية.” لكنني أعتقد أن السوق يريد أن يصدق أن الاحتياطي الفيدرالي سيصل إلى 5٪ وسيبقى هناك لفترة من الوقت. لقد سئم الناس من تعرضهم للضرب بالهراوات ، وأعتقد أنهم يريدون تصديق أن الأمر قد انتهى “.
المصدر: https://www.cnbc.com/
اقرأ أيضاً:
من المقرر أن تفتح الأسهم الأوروبية على ارتفاع حيث تركز الأسواق العالمية على بنك الاحتياطي الفيدرالي.
الاحتياطي الفيدرالي يرفع أسعار الفائدة بمقدار ثلاثة أرباع نقطة مئوية لمكافحة التضخم
