على الرغم من تقرير الوظائف المخيب للآمال، أغلق مؤشرا S&P 500 وناسداك الأسبوع بالقرب من مستويات قياسية.
شهد يوم الخميس الماضي أعلى نقطة في تاريخ كل من هذه المؤشرات في سوق الأسهم. وفي يوم الجمعة ظلوا قريبين من تلك المستويات. على الرغم من عودة ظهور حالات كورونا في الولايات المتحدة، واصلت أسواق الأسهم صعودها الذي لا هوادة فيه.
ومع ذلك، هناك تحذير، وفقًا لما قاله مات مالي، كبير استراتيجي السوق في Miller Tabak.
وقال إن سوق الأسهم يشهد حاليًا “الكثير من الرغوة”، وهو ما يشبه قمم السوق المهمة الأخرى التي كانت واضحة فقط في وقت لاحق.
يُظهر سوق الأسهم اليوم إشارات تحذيرية مشابهة لتلك التي شوهدت خلال فترتي الذروة 1999-2000 و2007-2008، كما يقول مالي. هذا مشابه لما حدث مع AMC وGameStop هذا العام، والذي يدعي أنه حدث خلال فقاعة الدوت كوم.
وأوضح مالي: “نحن في وضع مماثل الآن”. “لديك مثلاً أسهم meme التي تطير، … لن تغير العالم، وهذه الأسهم سترتفع بنسبة 2000٪ في غضون أيام، ولديكم SPACs التي تصعد بشكلٍ جنوني. لدينا سوق أسهم مبالغ فيه للغاية وفي منطقة ذروة الشراء “.
على سبيل المثال مؤشر ناسداك 100، الثقيل بالتكنولوجيا. يتداول مؤشر QQQ ناسداك 100 ETF الآن بعلاوة 70٪ على المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع، وهو أعلى بكثير مما كان عليه قبل التصحيحات الأخيرة.
بينما لا يتوقع مالي حدوث أزمة على مستوى العقد الأول من القرن الحادي والعشرين في سوق الأسهم، إلا أنه يعتقد أنه يجب على المستثمرين توخي الحذر وتعديل استراتيجياتهم وفقًا لذلك.
عندما ينخفض سوق الأسهم بنسبة 15 أو 20 في المائة، ستكون قادرًا على التمسك بمكاسبك وتجنب الذعر. بينما يشعر الآخرون بالذعر، ستكون أنت الشخص الذي يحتفظ برأسه ولا يشعر بالذعر.
وفقًا لجينا سانشيز، كبيرة استراتيجيي السوق في Lido Advisors والرئيس التنفيذي لشركة Chantico Global، يجب على المستثمرين أن يكونوا على اطلاع على المحفز الذي يمكن أن يعجل من الانكماش. لاحظت اثنين من المحفزات المحتملة.
هذا هو المحفز الأول الذي أراه. ستكون هناك زيادة هائلة في الناتج المحلي الإجمالي هذا العام. سيكون هناك نمو أبطأ للناتج المحلي الإجمالي في العام المقبل. هل ستستمر؟ نعم، لكنها ستكون أقل مما هي عليه الآن “.
نظرًا لأن الشركات تواجه فترات فصول سابقة أقوى، تتوقع سانشيز أن نمو الأرباح سيتباطأ. وتعترف أنه على الرغم من أن أرباح سوق الأسهم لا تزال قوية، الا أنه ما تزال هناك مجال لخيبة الأمل في مستقبلها.
وقالت سانشيز اما المحفز الثاني وهو ما أبحث عنه ويعد أكثر أهمية هو عندما يبدأ طلب السيولة والخروج من السوق “. قد يكون هذا نقطة تحول للسوق للأفضل”.
وبحلول نهاية العام، من المحتمل أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي، أحد أكبر مصادر السيولة الزائدة في السوق، في تقليص برنامج شراء السندات. وسوف يجتمع مرة أخرى في 21 و22 سبتمبر.
